1．償還性償還性是指?jìng)�券有�?guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。這一債券特征特征與股票的永久性有很大的區(qū)別。在歷史上，債券的償還性也有例外，債券特征曾有國(guó)家發(fā)行過(guò)無(wú)期公債或永久性公債。這種公債無(wú)固定償還期，持券者不能要求政府清償，只能債券特征按期取息。當(dāng)然，這只是個(gè)別現(xiàn)象，不能因此而否定債券具有償還性的一般特性。2．債券特征流動(dòng)性流動(dòng)性是指?jìng)�券持有人可按自己的需要和市�?chǎng)的實(shí)際狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券，以提前收回本金和實(shí)現(xiàn)投資收益。流動(dòng)性首先取決于市場(chǎng)為轉(zhuǎn)讓所提供的便利程度；其次取決于債券在迅速轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿艜r(shí)，是否在以貨幣計(jì)算的價(jià)值上蒙受損失。3．安全性安全性是指?jìng)�券持有人的收益相�?duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可按期收回本金。

一般來(lái)說(shuō)，具有高度流動(dòng)性的債券同時(shí)也是較安全的，因?yàn)樗�不但可以迅速地轉(zhuǎn)換為貨幣，而且還可以按一個(gè)較穩(wěn)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換。債券特征債券投資不能收回有兩種情況：①債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額履行約定的利息支付或者償還本金。不同的債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度是不一樣的，這主要與債務(wù)人的資信情況和經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)，一般政府債券不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)最低。名師點(diǎn)撥四個(gè)特征之間的關(guān)系：期限長(zhǎng)的債券收益較高，但安全性、流動(dòng)性較差；期限短的債券流動(dòng)性、安全性較好，但收益較低。例如，政府債券的安全性高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但其收益則低于許多安全性較差的公司債券。②存在流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓時(shí)因價(jià)格下跌而承受損失。許多因素會(huì)影響債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，其中較重要的是市場(chǎng)利率水平。