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增發(fā)和配股有什么區(qū)別?配股和增發(fā)破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

日期:2022-03-14 14:12:43 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

港股有一個(gè)慣例,就是每年年報(bào)后,配股董事會(huì)都會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)董事會(huì)在來(lái)年適當(dāng)?shù)臅r(shí)候可增發(fā)不超過(guò)20%的新股而不需要再開股東大會(huì)。這樣,配股大股東完全可以在股價(jià)低迷時(shí)再打個(gè)8折配售20%的新股給所謂的獨(dú)立第三方。實(shí)際上,這些人是不是獨(dú)立的呢?也有臨時(shí)公告向全體股東增發(fā)或向特定投資人增發(fā)的。向全體股東增發(fā)時(shí),經(jīng)常會(huì)大幅折價(jià),相當(dāng)于強(qiáng)制小股東去購(gòu)買,因?yàn)椴毁I的話除權(quán)損失很大,這個(gè)時(shí)候股價(jià)往往會(huì)暴跌。比如2010年底,配股志高控股(HK0449)曾巨幅折讓82%增發(fā)50%的新股,股價(jià)立馬就暴跌了一半,到今天股價(jià)不到2成了。志高空調(diào)在業(yè)內(nèi)也是有頭有臉的知名企業(yè)啊!

所指的配股是老股東向特定投資人折價(jià)出售舊股,一般是通過(guò)投行或券商代銷。大股東或二股東配股,基本上代表了他們不看好公司發(fā)展,改善生活之類的借口難以信服,這些股份毫無(wú)疑問(wèn)是會(huì)轉(zhuǎn)到小股東手里來(lái)的。比如華寶國(guó)際(HK0336),大股東一邊拉抬股價(jià)一邊配售舊股,配股累計(jì)套現(xiàn)了近100億元。盡管這只股票沒有增發(fā),但實(shí)際上這100億就是小股東掏了腰包。雨潤(rùn)食品(HK1068)的大股東則是一邊高位增發(fā)一邊配售舊股,累計(jì)套現(xiàn)了50億。類似的案例非常多。

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