超級循環(huán)浪(V)已經(jīng)從1932年開始，而且仍在演化中（見圖5-5）。如果循環(huán)浪依照波浪理論有完美波浪構(gòu)造這回事，那么循環(huán)浪這個(gè)長期艾略特波浪序列會是主要候選對象。循環(huán)浪的分解如下：浪I：1932年至1937年——根據(jù)艾略特波浪理論設(shè)定的規(guī)則，循環(huán)浪這一浪是清晰的五浪序列。它回撤掉了從1928年的最高點(diǎn)和1929年的最高點(diǎn)開始的市場下跌幅度的0.618倍，而且在這一浪中，循環(huán)浪延長的第五浪運(yùn)行的距離是第一浪至第三浪距離的1.618倍。

浪II：1937年至1942年——在浪II中，子浪a是一個(gè)五浪，而子浪c也是一個(gè)五浪，所以整個(gè)構(gòu)造是一個(gè)鋸齒形調(diào)整浪。循環(huán)浪大部分價(jià)格損失出現(xiàn)在浪a中。因此，整個(gè)調(diào)整浪結(jié)構(gòu)的力量很強(qiáng)，大大超出了我們通常的預(yù)期，因?yàn)槔薱僅稍稍創(chuàng)了這個(gè)調(diào)整浪的新低。浪c的大部分損失歸因于投資人心灰意冷。

浪III：1942年至1965（6）年——該浪是一個(gè)延長浪，道指靠它在24年中幾乎上漲了1000%。它循環(huán)浪的主循環(huán)浪要特征如下：1）浪4是平臺形調(diào)整浪，與鋸齒形的浪2交替。2）浪3是最長的大浪，而且是一個(gè)延長浪。3）浪4調(diào)整至前一個(gè)小一浪級第四浪的最高點(diǎn)，而且遠(yuǎn)在浪1的頂點(diǎn)之上。4）子浪1和子浪5的長度按百分比漲幅計(jì)（分別是129%和80%，其中80=129×0.618），呈斐波納奇比率關(guān)系，正如兩個(gè)非延長浪之間經(jīng)常出現(xiàn)的關(guān)系那樣。