分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量的主要步驟和內(nèi)容

   會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)構(gòu)成了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的主體,是外部投資者據(jù)以對(duì)上市公司進(jìn)行分析的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。以往我們?cè)趯?duì)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí),通常直接對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理,而忽視了財(cái)務(wù)報(bào)表的原始數(shù)據(jù)有可能并沒(méi)有真實(shí)、準(zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)實(shí)。根據(jù)新會(huì)計(jì)制度,上市公司的管理者在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)有較大的自由度。企業(yè)經(jīng)理既可以利用這一自由度更好地向股東反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,也可以利用它們掩蓋經(jīng)營(yíng)問(wèn)題,誤導(dǎo)投資者。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的目的就是評(píng)估一個(gè)企業(yè)的會(huì)計(jì)記錄是否真實(shí)地反映了其所代表的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。投資者首先要弄清哪些會(huì)計(jì)政策對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的影響最大,其次重點(diǎn)檢查容易出現(xiàn)數(shù)據(jù)不真實(shí)的會(huì)計(jì)科目,再次可以通過(guò)對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)預(yù)測(cè)進(jìn)行評(píng)估,能夠知道所使用的財(cái)務(wù)報(bào)表在多大程度上扭曲了經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，進(jìn)而對(duì)這些扭曲進(jìn)行“恢復(fù)”,為后面的財(cái)務(wù)分析提供一個(gè)真實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

   從構(gòu)成上說(shuō),利潤(rùn)由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去銷(xiāo)售成本、期間費(fèi)用;其他業(yè)務(wù)收人減去其他業(yè)務(wù)支出;投資收益;營(yíng)業(yè)外收支;以前年度損益調(diào)整。上市公司也正是從以 上各項(xiàng)收入與費(fèi)用入手進(jìn)行利潤(rùn)操縱的。以下是一些經(jīng)常出現(xiàn)不真實(shí)數(shù)據(jù)的科目也是分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量的主要內(nèi)容。

 

   與銷(xiāo)售額增加相關(guān)的應(yīng)收賬款的大幅增加。

   這一現(xiàn)象可能是由于公司放寬了對(duì)賒款銷(xiāo)售的控制，以擴(kuò)大當(dāng)期的收益。銷(xiāo)售政策的改變可能是出于擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、提高存貨周轉(zhuǎn)率等原因,也可能是公司為了完成上級(jí)的考核指標(biāo)(對(duì)國(guó).有控股的公司尤其要注意)、經(jīng)理層紅利獲得等原因來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。不論是何種情況,公司在以后的會(huì)計(jì)期間都將面臨因客戶(hù)違約而造成的應(yīng)收賬款沖銷(xiāo)以及下期銷(xiāo)售收人增幅下降的問(wèn)題。

   上市公司為增加本年利潤(rùn)可以在本年內(nèi)(一般是年末)向外銷(xiāo)售商品,同時(shí)私下協(xié)議于下一年以銷(xiāo)售退回的方式收回,從而增加本年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收人及主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)。《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》中對(duì)銷(xiāo)售后退回的規(guī)定是,上期銷(xiāo)售退回的處理直接沖減本期銷(xiāo)售收入，如在資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)送之前則進(jìn)行報(bào)表調(diào)整。所以,只要退貨的時(shí)間安排在財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)送之后,公司就可以這種假銷(xiāo)售方式增加本年利潤(rùn)。雖然這會(huì)導(dǎo)致下一年銷(xiāo)售收人的減少(沖減退回期的銷(xiāo)售收入),但對(duì)于具有很強(qiáng)短期利益要求(如限期.扭虧或10%配股限制)的公司來(lái)說(shuō),也不失為一個(gè)可行之策。

 

   公司的報(bào)表利潤(rùn)與由經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量t之間的比例變化。

   由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是公司賴(lài)以生存和發(fā)展的根源。在會(huì)計(jì)政策沒(méi)有發(fā)生變化的情況下,報(bào)表利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間應(yīng)有一種相對(duì)固定的比例關(guān)系。經(jīng)理人員可以通過(guò)對(duì)費(fèi)用分?jǐn)傆?jì)提方式的變化來(lái)影響報(bào)表利潤(rùn),但卻無(wú)法影響經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。