對于財務數(shù)據(jù)質(zhì)量的分析和恢復包括兩類;第一類是辨別虛假的財務數(shù)據(jù),包括各種通過操縱財務報表來粉飾或者故意低估上市公同業(yè)績的行為。這類數(shù)據(jù)直接影響了財務數(shù)據(jù)的客觀性和真實性,屬于披露虛假信息的行為,辨別并糾正這些財務數(shù)據(jù)是對上市公司進行價值和財務分析的基礎(chǔ)。沒有準確的財務數(shù)據(jù),對于,上市公司價值分析的工作也就失去了立足點。這一類調(diào)整尤其多見于損益表,因此在做損益表分析的時候要尤其注意。第二類雖然財務數(shù)據(jù)是客觀、真實的,但由于財務數(shù)據(jù)是按照會計原則進行整理的,在諸多方面并不能真實反映金融學意義上的財務情況。這就需要我們根據(jù)會計學和金融學對公司行為的不同理解,將財務數(shù)據(jù)調(diào)整成金融數(shù)據(jù)并進行基于金融數(shù)據(jù)的公司分析。

   因此,應當充分考慮到財務數(shù)據(jù)的真實性,并結(jié)合財務數(shù)據(jù)可能被操縱的線索將虛假披露的財務數(shù)據(jù)真實地還原成客觀有效的財務數(shù)據(jù);其次,將財務數(shù)據(jù)調(diào)整為適合金融分析的數(shù)據(jù),然后對上市公司進行金融學視角的分析,這一技能反映在金融分析人員閱讀上市公司定期報表(季報、半年報和年報)的能力、金融分析人員實地調(diào)研,以及與上市公司溝通的能力。

   影響財務數(shù)據(jù)質(zhì)量的因素。造成會計數(shù)據(jù)和其所代表的經(jīng)濟現(xiàn)實之間出現(xiàn)偏差的因素主要有以下三個:

   1.會計準則。

   會計準則在限制經(jīng)理層對會計數(shù)據(jù)進行不當處理能力的同時也不可避免地減少了會計數(shù)據(jù)所代表的信息量。比如，股份有限公司的研究開發(fā)費計人當期管理費用，但研發(fā)的結(jié)果可能是許多項目沒有產(chǎn)生有價值的成果,而有些項目卻很有價值。現(xiàn)行的會.計制度不允許對這兩種結(jié)果進行不同的會計處理。

   2.預測的偏差。

   在權(quán)責發(fā)生制下,企業(yè)的收人和費用的確認含有主觀成分。一項交易發(fā)生之后,由于經(jīng)理人員不能準確無誤地對交易結(jié)果進行估測就會造成會計數(shù)據(jù)和經(jīng)營實際結(jié)果的偏差。比如，在新會計制度下,當一個企業(yè)賣出產(chǎn)品而尚未收回貨款時,要求經(jīng)理人員對應收賬款的收回概率進行預測,以確定壞賬準備的提取方法和提取比例。由于交易的復雜程度.對方企業(yè)的信譽及未來經(jīng)濟發(fā)展的狀況都是不確定的因素,經(jīng)理人員不可能對此做出完全正確的預測,結(jié)果就是壞賬產(chǎn)生的實際情況高于或低于壞賬準備的數(shù)額。

   3.經(jīng)理人員通過影響財務數(shù)據(jù)來達到自己的目的。

   經(jīng)理人員完全有能力在會計準則許可的范圍內(nèi),按自己的意愿對財務報表施加影響。在壞賬準備提取的方法和比例上,在存貨的計價上,在固定資產(chǎn)折舊的方法上,新會計制度都允許有自主選擇的靈活性。經(jīng)理人員對會計數(shù)據(jù)的影響可能出于以下動機：

   (1)維護經(jīng)理層個人利益。比如,在以利潤實現(xiàn)為業(yè)績考核指標的情況下,企業(yè)的高級管理人員就有可能通過更改會計政策和賬項調(diào)整的方法來操縱利潤，以達到自己獲得高額分紅或保住現(xiàn)有職位的目的。

   (2)滿足在資本市場上籌資的條件。對于上市公司而言,配股是一條重要的籌資渠道。大部分經(jīng)理人員都有將更多的資源置于自己控制之下的內(nèi)在沖動,因而傾向于高比例和高股價的配股。對于那些經(jīng)營不善、資金匱乏的企業(yè)更是如此,管理人員有可能出于達到配股條件的目的來操縱利潤。這種企業(yè)財務報表中會計數(shù)據(jù)的可信度值得懷疑。

   (3)滿足借款條款規(guī)定的需要。企業(yè)在向債權(quán)人借款時常常被迫接受一些限制性的債務條款,比如要求企業(yè)保持一定的還本付息比率、營運資金比率和凈資產(chǎn)值等。一旦企業(yè)達不到這些比率的要求,債權(quán)人有權(quán)要求企業(yè)提前償還有關(guān)債務。經(jīng)理人員有可能通過調(diào)整賬項的方法來達到這些比例。