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境內(nèi)上市外資股是什么股?境內(nèi)上市外資股

日期:2022-02-27 21:04:44 來源:互聯(lián)網(wǎng)

  境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)是指發(fā)行人通過承銷人在境外募集股票(通常以私募方式),并將該股票境內(nèi)上市外資股在發(fā)行人所在國的證券交易所上市的融資結(jié)構(gòu)。境內(nèi)上市外資股我國證券法規(guī)將依此類結(jié)構(gòu)募集的股份稱為“境內(nèi)上市外資股”,實踐中通常稱為“B股”。

  在我國,境內(nèi)上市外資股的發(fā)行人僅限于根據(jù)《公司法》合法設(shè)立的股份有限公司;有關(guān)發(fā)行人公司章程、境內(nèi)上市外資股的發(fā)行條件與審批、境內(nèi)上市外資股境內(nèi)上市外資股的上市和交易制度均適用中國有關(guān)法律和法規(guī);境內(nèi)上市外資股的股票主承銷人和上市保薦人應(yīng)當由中國的金融中介人擔(dān)任,但其境內(nèi)上市外資股承銷通常由國際性金融中介人(稱“國際協(xié)調(diào)人”)按照私募慣例組織;境內(nèi)上市外資股的發(fā)行須根據(jù)股票發(fā)行地和國際融資慣例的要求采用信息備忘錄形式并應(yīng)符合其信息披露的要求,境內(nèi)上市外資股經(jīng)審計的發(fā)行人會計報表(調(diào)整表)應(yīng)當符合股票發(fā)行地國家會計準則的要求;此外,境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)在公司發(fā)起人責(zé)任、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易等合同安排上也應(yīng)考慮滿足股票發(fā)行地法律和國際融資慣例的要求。由上可見,我國的境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)主要是依據(jù)我國的法律和會計準則構(gòu)建的,在承銷組織上采用了國際股票融資慣例中的私募方式,并在不違反中國法律的基礎(chǔ)上遵循了國際會計準則和股票發(fā)行地的有關(guān)法律要求;但這更主要的是為了滿足境外投資人的投資偏好,增強其投資信心。由于多數(shù)國家的法律對于國際股票私募并沒有嚴格的限制,因而境內(nèi)上市外資股結(jié)構(gòu)所需解決的法律沖突和障礙也較少,其結(jié)構(gòu)相對簡單。

  總的來說,我國目前的境內(nèi)上市外資股實踐仍處于試點和不成熟階段,影響這一結(jié)構(gòu)有效發(fā)揮作用的主要因素包括外匯管制制度的制約、公司法制之不完善、因境內(nèi)上市外資股私募而形成的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、交易制度和信息披露制度之欠缺,等等。

境內(nèi)上市外資股是什么股?境內(nèi)上市外資股更新時間:2022-02-27 21:04:44
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