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個(gè)人投資者有什么投資特點(diǎn)?個(gè)人投資者特征

日期:2022-02-24 11:23:14 來源:互聯(lián)網(wǎng)

在投資行業(yè)工作久了,我們經(jīng)常聽到投資者說一些話:雖然這類資產(chǎn)很好,但是現(xiàn)在市場(chǎng)情緒很悲觀,個(gè)人投資者大家都認(rèn)為這類資產(chǎn)不行,個(gè)人投資者抑或現(xiàn)在市場(chǎng)情緒很樂觀,個(gè)人投資者大多數(shù)參與者都喜歡買這類資產(chǎn),等等。殊不知,投資者的情緒是被歷史證明最靠不住的一種東西。

從遠(yuǎn)古以來,人類非捕食類動(dòng)物的特質(zhì)就決定了人類是群居的,并以眾人意見的肯定與否來決定自己的主觀感受。所以,我們個(gè)人投資者的社會(huì)才演化出了各種各樣的獎(jiǎng)勵(lì)。而且,這些獎(jiǎng)勵(lì)從我們的孩童時(shí)代就一直試圖刺激我們的神經(jīng),加強(qiáng)了我們認(rèn)為“得到群體授予的獎(jiǎng)勵(lì)是非常榮耀的”這樣一種直覺。殊不知,至少對(duì)于培養(yǎng)優(yōu)秀的投資者來說,這種直覺是極為有害的。讓我們來看一個(gè)最簡(jiǎn)單的理由。假設(shè)多數(shù)人的情緒、認(rèn)知是有利于獲得優(yōu)秀投資回報(bào)的,那么為什么絕大多數(shù)人在長(zhǎng)周期來看并沒有從投資上賺到很多錢呢?這里指出長(zhǎng)周期,主要是為了挑出中國的房地產(chǎn)大牛市這個(gè)特殊的例子:我們很難肯定,現(xiàn)在動(dòng)輒幾十倍家庭年均總收入的房?jī)r(jià)真的是一個(gè)可以長(zhǎng)期維持的價(jià)格。

公眾的情緒在絕大多數(shù)時(shí)候是隨著市場(chǎng)的價(jià)格變化而變化,而非領(lǐng)先于市場(chǎng)的價(jià)格變化的。不信,你可以去觀察:在牛市中的流行言論,幾乎總是很樂觀的,而在熊市中的流行言論,個(gè)人投資者幾乎總是悲觀的。而反觀資本歷史上100倍以上PE的市場(chǎng),不論投資者的情緒多么瘋狂、大眾對(duì)它的喜好多么狂熱,幾乎沒有不下跌的,原因無他,太貴而已。但是,個(gè)人投資者與生俱來的從眾心理和從小被各種獎(jiǎng)勵(lì)刺激而固化的對(duì)群體贊許的渴望,導(dǎo)致絕大多數(shù)投資者無法從大眾的心理趨勢(shì)中自拔出來,并最終做到因和大眾相同而恐懼、相反而興奮。個(gè)人投資者這種特立獨(dú)行的品質(zhì)卻是古往今來一切偉大投資者必備的要素。也許,正是因?yàn)檫@種特質(zhì)的難得,才使得偉大的投資者如此之少吧。

  • 個(gè)人投資者主要建議分析
  • 在這個(gè)弱肉強(qiáng)食、爾虞我詐、高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中,個(gè)人投資者要立于不敗之地,只有不斷地武裝自己,個(gè)人投資者超越自己,要想在這個(gè)市場(chǎng)上長(zhǎng)期持續(xù)的贏利,要付出的艱辛是外人難以想象的。......
  • 個(gè)人投資者有什么投資特點(diǎn)?個(gè)人投資者特征
  • 我們經(jīng)常聽到投資者說一些話:雖然這類資產(chǎn)很好,但是現(xiàn)在市場(chǎng)情緒很悲觀,個(gè)人投資者大家都認(rèn)為這類資產(chǎn)不行,個(gè)人投資者抑或現(xiàn)在市場(chǎng)情緒很樂觀,個(gè)人投資者大多數(shù)參與者都喜歡買這類資產(chǎn),等等。......
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