將資產(chǎn)分配于不同類(lèi)型的投資品種能有效分散單一品種帶來(lái)的下跌風(fēng)險(xiǎn)，而定投實(shí)質(zhì)上是資產(chǎn)在時(shí)間期限上的配置。資產(chǎn)配置之所以重要，是因?yàn)橥顿Y者無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)每一類(lèi)資產(chǎn)的未來(lái)走勢(shì)，也無(wú)法把握市場(chǎng)在未來(lái)一年、三年或更長(zhǎng)時(shí)間的走勢(shì)。
參加基金定投首先要有明確的理財(cái)目的，這樣才好設(shè)定定投的期限和基金選擇的品種，通過(guò)買(mǎi)入多只基金、建立投資組合。
●第一步：根據(jù)投資目標(biāo)做配置。
類(lèi)型1：愛(ài)寶貝——父母給孩子籌集教育費(fèi)用 父母為孩子籌集教育費(fèi)用做定投。在這種情況下，投資人的投資期限較長(zhǎng)，資金的使用時(shí)間是較長(zhǎng)時(shí)間之后，如10-15年，對(duì)資金的流動(dòng)性需求較低，對(duì)投資品種短期波動(dòng)的耐受力較好。另一方面，由于孩子完成大學(xué)或更高教育程度所需的花費(fèi)不菲，定投的目標(biāo)收益率需要設(shè)定得中等偏高，在定投產(chǎn)品上可選擇以風(fēng)險(xiǎn)收益水平較高的股票型基金為主，以穩(wěn)健型基金產(chǎn)品為輔。
類(lèi)型2：愛(ài)生活——白領(lǐng)籌集置業(yè)、發(fā)展資金 上班族為自己未來(lái)置業(yè)和個(gè)人發(fā)展做定投，投資期限通常比給孩子做定投要略短，對(duì)資金的流動(dòng)性需求更高。因此，在選擇定投產(chǎn)品時(shí)也可以以風(fēng)險(xiǎn)收益程度較高的股票型基金為主，同時(shí)配置一定比例的平衡型或債券型基金，其中有優(yōu)秀歷史業(yè)績(jī)、規(guī)模較小的股票型基金可作重點(diǎn)考慮。
類(lèi)型3：愛(ài)父母——為父母準(zhǔn)備養(yǎng)老、醫(yī)療基金 為父母儲(chǔ)備更多的養(yǎng)老或者醫(yī)療的資金做定投，幫助他們過(guò)上更優(yōu)質(zhì)的晚年生活。在這種情況下，資金的安全性通常是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)�？梢韵胂螅@樣的投資目標(biāo)是經(jīng)不起幾個(gè)月就下跌30%、40%甚至更多的投資損失的，因此，在資產(chǎn)配置選擇上，以風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低的混合型基金和債券基金為主，以股票型基金為輔。
●第二步：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好選基金。 定投可以投一只基金，也可以選擇兩只或多只基金來(lái)構(gòu)建定投組合，通過(guò)配置不風(fēng)險(xiǎn)收益水平的基金，達(dá)到長(zhǎng)期降低波動(dòng)、穩(wěn)定收益的理財(cái)目的。這就需要投資人了解基金產(chǎn)品。我們選擇產(chǎn)品線(xiàn)較完善的易方達(dá)基金旗下的產(chǎn)品為例來(lái)做個(gè)說(shuō)明。
股票型基金：波動(dòng)大、風(fēng)險(xiǎn)收益水平高，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的投資者做基金定投 重點(diǎn)1：主動(dòng)型股票基金。股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)收益水平相對(duì)較高、波動(dòng)相對(duì)較大，因此是做定投的良好品種。但由于做定投相對(duì)需要投資較長(zhǎng)的時(shí)間周期，因而有較長(zhǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)（最好是經(jīng)歷過(guò)牛、熊市周期）、歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)定優(yōu)良的基金產(chǎn)品應(yīng)作為首選。
以易方達(dá)積極成長(zhǎng)為例，自2004年9月9日基金成立以來(lái)，截至2008年12月19日，雖經(jīng)市場(chǎng)暴跌，但積極成長(zhǎng)的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率仍達(dá)到222%，大幅超越同期上證A股指數(shù)57%的漲幅。
重點(diǎn)2：指數(shù)基金。指數(shù)基金不求通過(guò)主動(dòng)的股票投資來(lái)獲得超額回報(bào)，而是跟蹤某一標(biāo)的指數(shù)進(jìn)行被動(dòng)投資。市場(chǎng)已普遍認(rèn)為指數(shù)基金是定投的最佳品種之一。股神巴菲特在今年上半年說(shuō)：“我建議他們（非專(zhuān)業(yè)的投資者）守住價(jià)格便宜的指數(shù)基金。他們應(yīng)該在一段時(shí)間內(nèi)分次購(gòu)買(mǎi)�！�
在指數(shù)基金的選擇上，市場(chǎng)代表性和指數(shù)“含金量”是重要的參考指標(biāo)。以易方達(dá)上證50指數(shù)基金為例，指數(shù)成分股精選上海證券市場(chǎng)上市值規(guī)模大、流動(dòng)性好的50只大盤(pán)藍(lán)籌股構(gòu)建組合，指數(shù)含金量和代表性均高，被稱(chēng)為中國(guó)的“漂亮50（fifty nifty）”。
重點(diǎn)3：小規(guī)模的股票基金�！按『谜{(diào)頭”被認(rèn)為是中小規(guī)模股票基金在弱市中的突出優(yōu)勢(shì)。目前市場(chǎng)不確定性和波動(dòng)較大，資產(chǎn)規(guī)模較小基金有更大的運(yùn)作靈活性。
今年以來(lái)有不少小規(guī)模封閉式基金轉(zhuǎn)型，其中不乏一些大基金公司旗下的長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)產(chǎn)品，例如易方達(dá)基金公司的基金科翔。該基金2001年成立，有比較豐富的熊市運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)型前從2003年以來(lái)連續(xù)5屆獲得晨星（中國(guó)）基金獎(jiǎng)。
混合型基金：風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型基金 混合型基金主要投資于股票、債券及貨幣市場(chǎng)工具。在選擇混合型基金時(shí)，應(yīng)關(guān)注投資比例和投資風(fēng)格，這直接影響基金的波動(dòng)性。以易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金為例，資產(chǎn)配置比例范圍是股票資產(chǎn)占30%－65%，債券資產(chǎn)占30%－65%，股債相對(duì)平衡，通過(guò)在股票和債券之間的資產(chǎn)配置來(lái)實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目標(biāo)。以今年以來(lái)的業(yè)績(jī)來(lái)看，平穩(wěn)增長(zhǎng)的凈值增長(zhǎng)率好于股票型基金的平均水平。易方達(dá)科匯基金雖然也是混合型基金，但股票投資比例為30%-80%，因而波動(dòng)性將會(huì)比平穩(wěn)增長(zhǎng)略大。
債券型基金：投資風(fēng)險(xiǎn)較小，適合保守型投資者 當(dāng)前，市場(chǎng)利率的下降帶來(lái)債券價(jià)格的上漲和債券市場(chǎng)的繁榮，根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至12月19日，債券型基金（不包含短債基金）的平均收益率達(dá)到約7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)定存的收益率水平。盡管債券基金并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，適當(dāng)配置將有利于組合的優(yōu)化。
需要注意，債券基金也分不同種類(lèi)，有些債券基金一部分資產(chǎn)（不得超過(guò)基金資產(chǎn)的20%）可以參與股票二級(jí)市場(chǎng)投資，如易方達(dá)穩(wěn)健收益；有些只打新股、不主動(dòng)在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，如易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)。
清楚區(qū)別之后，在穩(wěn)健之余有更高收益要求的投資者可以選擇有可能參與股票二級(jí)市場(chǎng)投資的債券基金，而穩(wěn)健至上的投資者則可以選擇“打新+債券投資”類(lèi)的產(chǎn)品，或者干脆選擇完全不投股票的“純債基金”。
●第三步：考慮周全再行動(dòng) 不同基金產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，投資者也是“一樣米養(yǎng)百樣人”，并沒(méi)有一個(gè)確定投資比例和投資期限適用于所有人。在開(kāi)展定投之前，投資者仍需仔細(xì)分析自己的投資目標(biāo)、資產(chǎn)狀況、收入預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性需求甚至個(gè)人性格特點(diǎn)等多種因素，謀定而后動(dòng)，從“家庭戰(zhàn)略”的角度去尋找適合自己的整體資產(chǎn)配置風(fēng)格，然后再?gòu)募姺倍鄻拥墓善被�、混合基金、債券基金中做出屬于自己的選擇。
