金山股份-600396-公司下調(diào)增發(fā)價點(diǎn)評
報告類型:公司調(diào)研 評 級:買入 股票代碼:600396 股票名稱:金山股份
研究機(jī)構(gòu):廣發(fā)證券 行業(yè)類別:公用事業(yè)
http://www.htblg2019.com 2012-2-29 來源:全景網(wǎng)絡(luò) 點(diǎn)擊收藏此報告
廣發(fā)證券研究報告:金山股份-600396-公司下調(diào)增發(fā)價點(diǎn)評:
增發(fā)價由 8.2元下調(diào)至 6.1 元
公司董事會 27日討論下調(diào)公司定向增發(fā)價,由8.2元下調(diào)到 6.1 元,定向增
發(fā)不超過 1.5 億股。
收購煤電一體化項目增厚公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
公司募集資金主要用來收購白音華金山發(fā)電廠30%股權(quán)和建設(shè)丹東金山熱電
廠。
白音華金山發(fā)電廠是蒙東煤電聯(lián)營項目,收購后公司將 61%控股該公司。由
于煤炭價格波動不大,該項目將產(chǎn)生穩(wěn)定的利潤。12 年該電廠上調(diào)電價 2.2
分/千瓦時,根據(jù)最新煤價,我們測算 12年該電廠可實現(xiàn)凈利潤在 2.8 至3
億元之間,攤薄后貢獻(xiàn)EPS 在0.35-0.37 元。
丹東金山熱電廠 2臺30萬千瓦預(yù)計在今年下半年實現(xiàn)雙投。電價上調(diào)后預(yù)計
會實現(xiàn)不錯的投資收益。但由于投產(chǎn)后開辦費(fèi)用的增加,預(yù)計該電廠12年實
現(xiàn)盈虧平衡。
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