窗口定界輪的最大特點是擁有一個“窗口期”，窗口期一般為上市日開始的前兩周。以認購權證為例，在窗口期內，窗口定界輪若正股在任何一日的收市價跌至低于定界行使價，投資者將收取定額回扣，認股權證買賣會結束；但若正股的收市價于窗口期內從未跌至或低于定界行使價，有關窗口期的條款便失效，相關部分的期權價值也會消失，認股權證價值也會隨窗口期結束而作出調整，往后的表現(xiàn)則與標準輪沒有分別。以中遠(1199.HK)窗口定界認購為例，條款如下。

行使價：12.88元；到期日：2003年12月12日至12月29日(包括首尾兩天)；定界行使價：9.16元；回扣金額：0.38元。窗口定界輪根據(jù)以上條款，若中遠的收市價于12月12日至12月29日的窗口期內跌至9.16元或之下，投資者便可就每認股權證收取0.38元的回扣金額，而由于期權已被投資者行使，窗口定界輪故認股權證也會結束。假若中遠的收市價于窗口期內從未跌至9.16元或之下，認股權證的價格也會因窗口期的結束而作出調整，而其后的表現(xiàn)則會與一支標準輪無異，投資者也只需以行使價12.88元及到期日2004年8月17日作為參考條款。若正股收市價于窗口期內沒有跌至或低于定界行使價，那么，認股權證將會有多大的跌幅呢？這就要視有關窗口期的條款而議。以剛才提及的中遠認購權證為例，由于中遠股價在窗口期內一直在10元之上，認股權證的價格也隨著窗口期結束由0.24元下跌至0.131元。

而從下圖可見，窗口定界輪于窗口期過后，表現(xiàn)便會如標準輪般跟隨正股變化。不過以上只是參考例子，在個別情況下，隨著窗口期接近完結及正股價格在窗口期內上升，窗口認購權證的價格反而有機會下跌。因此，投資者應徹底了解窗口定界的特性，如認為正股有機會在窗口期內跌至或低于定界行使價時，才應考慮在窗口期內買入窗口定界輪；不然，窗口定界輪便可等待在窗口期屆滿后才考慮買入。