交易心理變化與矯正之一
不可避免之虧飽受煎熬之賺
趨勢程序交易是為了克服人在交易過程的弱點而進行的，是為了消除實際交易中情緒的負面作用，期待通過機械交易實現(xiàn)確定性盈利目標。在一個單邊趨勢里交易者是很容易做到跟隨操作的，只是在一個相對較長時間里價格橫向波動，而且幅度又很小的箱體趨勢里經(jīng)常發(fā)出錯誤信號時，交易者會對自己設(shè)定的信號的可行性產(chǎn)生懷疑，導(dǎo)致不能堅持跟隨操作
做期貨誰都希望賺而不希望賠，然而賺與賠有著千絲萬縷的聯(lián)系。在一定條件下賺可以轉(zhuǎn)化為賠，賠可以轉(zhuǎn)化為賺。賺與賠是相輔相成的，在劣勢時以小賠求大賺，以暫時賠求長遠賺。賺是期貨交易的目的，是在期貨市場發(fā)展的基礎(chǔ)，賠則是期貨交易中不可避免的。
在期貨交易中，往往一波大的賺錢行情后面都會跟著一波或幾波的連續(xù)虧損行情，而后又會出現(xiàn)一波較大的賺錢行情，周而復(fù)始。這是什么原因造成的呢？主要是大的單邊行情之后，行情即進入了盤整期，行情在盤整期呈現(xiàn)小幅上下震蕩狀態(tài)，這時向上向下都無方向感，而是一個待突破的狀態(tài)，而突破的方向很難預(yù)測，一旦開倉方向與后勢實際價格走向相反，大幅虧損就會出現(xiàn)。
如果在交易過程利用趨勢程序交易方法，先在期貨技術(shù)分析系統(tǒng)上設(shè)定一個交易決策信號，然后跟隨信號操作即可有效避免大幅虧損，筆者曾在《趨勢程序交易》一書中著重強調(diào)了跟隨信號操作的重要性。在一個新的向上或向下趨勢沒有形成前，行情都是沿著一個小的價格范圍橫向向前延伸，這時的技術(shù)分析交易決策信號會因波幅較小而錯誤信號頻出，造成虧損頻現(xiàn)。但是，頻繁出現(xiàn)錯誤信號出現(xiàn)虧損后，都會有一波較大的單邊趨勢行情出現(xiàn)，越是錯誤信號出現(xiàn)頻繁，越是要緊緊地跟隨，因為后面的信號是正確的概率越來越大。
例如在2006年12月11日前的兩周內(nèi)，滬膠703合約呈現(xiàn)出較大的上漲行情，按趨勢程序交易信號操作的投機交易者都會有較大的盈利�？墒牵�12月11日開始，滬膠的價格卻進入了短期的整理之中，12月20日前連續(xù)出現(xiàn)了8次虧損信號，兩次不虧不盈信號，兩次小幅盈利信號，這兩次盈利信號遠遠不能抵消歷次的虧損，在這期間盤后按結(jié)算價計最大虧損達到過8%。
這個過程最明顯的趨勢特征是，價格每次上漲都沒有有效突破最近的高點，每次下跌都沒有有效跌破最近的低點，導(dǎo)致價格波動在一個高點和低點之內(nèi)橫向運行。如果這時不追隨信號操作，后勢操作就會沒有交易決策依據(jù)，或改變交易決策依據(jù)，這都會使交易決策停止不能有效執(zhí)行，會使浮虧變?yōu)閷嵦潯Ｈ绻鶕?jù)趨勢程序交易信號嚴格執(zhí)行操作，結(jié)果就會大不相同。因為12月20日以后行情向上發(fā)出買入信號后，價格向上有效突破了前面高點的阻力，向上大幅上漲，到12月22日使虧損的8%賺回后又賺了25%以上。
在兩周里，堅持跟隨信號交易的投機交易者經(jīng)歷了由虧損到盈利的過程中。中途缺乏信心拋棄跟隨信號操作，沒堅持到最后的投機交易者賬戶都出現(xiàn)了虧損，交易心理受到了嚴重的考驗。
其實，趨勢程序交易是為了克服人在交易過程的弱點而進行的，是為了消除實際交易中情緒的負面作用，期待通過機械交易實現(xiàn)確定性盈利目標。在一個單邊趨勢里交易者是很容易做到跟隨操作的，只是在一個相對較長時間里價格橫向波動，而且幅度又很小的箱體趨勢里經(jīng)常發(fā)出錯誤信號時，交易者會對自己設(shè)定的信號的可行性產(chǎn)生懷疑，導(dǎo)致不能堅持跟隨操作。因為這時連連出現(xiàn)的錯誤信號，恰恰又觸及到了交易心理的弱點。
所以說，在交易決策過程是需要交易者與交易決策系統(tǒng)之間有心理契約的。要使交易者、交易決策系統(tǒng)和操作之間達到最佳配合，形成心理契約，必須通過研究交易者的生理、心理特點，了解交易者的感覺器官功能的限度和能力，以及使用時可能出現(xiàn)的疲勞程度，選用最有利于發(fā)揮交易者的能力、提高交易者的操作可靠性的匹配方式直行設(shè)計，以保證交易者、交易決策系統(tǒng)與操作之間的最佳協(xié)調(diào)。
交易決策系統(tǒng)如果中長期具有盈利的功能，接下來就需要進行心理測驗，主要是進行實盤操作能力和能力傾向測驗，測驗自己的心理和操作過程與交易決策系統(tǒng)有無心理契約。
這時指的心理契約是，交易決策信號發(fā)出時，投機交易者能否根據(jù)信號及時迅速的做出交易反應(yīng)，能否迅速執(zhí)行信號提示進行交易。當測驗進行在盈利過程，一般都會出現(xiàn)賺的錢可別再賠回去的心理壓力。由于這個過程是盈利的，交易心理還不容易動搖，交易心理與交易決策信號基本能夠默契如一。當測驗進行在虧損過程時，一般都會出現(xiàn)能否回避這一賠錢過程，能否不參與這一賠錢過程，等到真正賺錢趨勢出來再參與的心理壓力。這時的交易心理與交易決策信號會產(chǎn)生背離，會產(chǎn)生懷疑交易決策系統(tǒng)準確性，從心理上動搖跟隨交易決策系統(tǒng)操作的計劃。同時導(dǎo)致耐心和自我控制能力減退，缺乏堅持不懈的精神。出現(xiàn)這種情況后，需要及時進行心理矯正。
(作者為三隆期貨首席分析師)
