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仿真交易要注重培養(yǎng)風(fēng)控意識(shí)

日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    在滬深300股指期貨仿真交易人氣逐漸升溫的過程中,參與交易的投資者有“喜”有“悲”。一方面有人把握機(jī)會(huì)榮登收益榜首;另一方面有人疏忽風(fēng)控爆倉(cāng)出局。有關(guān)專家呼吁,中小投資者應(yīng)當(dāng)把重心放在風(fēng)險(xiǎn)防控上,培養(yǎng)風(fēng)控意識(shí),畢竟現(xiàn)在動(dòng)用的不是真金白銀,參加股指期貨交易更不能指望一夜暴富。

  中金所股指期貨仿真交易已進(jìn)行近兩周,各方參與熱情高漲。據(jù)了解,在近幾日拉升、震蕩調(diào)整的行情中,出現(xiàn)了不少交易賬戶的發(fā)生巨虧甚至爆倉(cāng)出局的情況,而這些爆倉(cāng)者最重要的特點(diǎn)便是滿倉(cāng)操作。海通證券研究所周健表示,仿真交易中頻頻出現(xiàn)爆倉(cāng),除了方向判斷錯(cuò)誤,滿倉(cāng)操作也是一個(gè)主要原因。在股指期貨市場(chǎng),投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)除股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)外,還有保證金風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。因此,投資者在操作股指期貨時(shí),除了要判斷頭寸方向外,還應(yīng)注意保證金賬戶管理、倉(cāng)位的限制和合約品種的選擇等。

  國(guó)泰君安衍生產(chǎn)品部屠旭東告訴記者,也許有很多投資者目前都在期待參與明年的股指期貨交易,股指期貨模擬大賽也開展得如火如荼。但事實(shí)上,股指期貨是一種風(fēng)險(xiǎn)極高的金融衍生品,它以放大十倍的杠桿參與指數(shù)交易,也就是意味著一旦指數(shù)反方向波動(dòng)十個(gè)百分點(diǎn),投資者就會(huì)血本無歸,大部分從事股票投資的參與者如果不習(xí)慣止損,就很難適應(yīng)這種高風(fēng)險(xiǎn)的交易。而在國(guó)際股指期貨市場(chǎng)上,參與主體大部分是機(jī)構(gòu)投資者,交易策略也主要以套期保指和套利為主,很少?gòu)氖鹿芍钙谪浀耐稒C(jī)交易。而對(duì)大部分中小投資者來說,可能主要從事高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)性交易,但其勝算并不高,因此在沒有充分準(zhǔn)備以前,應(yīng)該盡量謹(jǐn)慎參與。

  期貨公司研究員提醒中小投資者,“仿真”的“真”是在真的交易系統(tǒng)、交易工具和交易規(guī)則上,而股指期貨的價(jià)格和價(jià)格波幅、成交量和持倉(cāng)量與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中可能相去甚遠(yuǎn)。就香港恒生和美國(guó)SP500的指數(shù)期貨而言,真實(shí)市場(chǎng)中價(jià)格的波動(dòng)和波幅要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前中金所仿真交易的模擬盤,特別是因此而引起的心理變化———如恐懼、驚慌失措等等負(fù)面情緒是在模擬盤中難以體會(huì)的。因此,投資者千萬不要把模擬太當(dāng)“真”,投資者應(yīng)該利用仿真交易的機(jī)會(huì)逐步認(rèn)識(shí)股指期貨的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn),為股指期貨的真正上市做好最充足的準(zhǔn)備,而這才是仿真交易的目的所在。
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