隨著美元貶值,黃金的價格日益上漲,而與黃金相關(guān)的交易量也在增長。在2008年1月,僅迪拜交易所(Dubai Gold and Commodities Exchange簡稱:DGCX)黃金期貨成交量較前一個月暴增了154%,達到24.7億美元的成交金,而國內(nèi)在年初開通黃金期貨的業(yè)務(wù)后,期金首交易日,總成交量超過11萬手,黃金價格由1月9號由最高231元/克跌至1月22日205元/克,跌幅為11.25%,國際和國內(nèi)的黃金期貨的價格的變化趨勢是否一致,是否每個人都能在這里如魚得水呢?希望此文對那些要玩黃金期貨的玩家有一定的借鑒作用。
2008年初,市場的熱點仍集中在黃金市場上,國際金價上創(chuàng)936.85美元/盎司后,僅一月份黃金上漲了10%以上,把黃金推向迫近1000美元/盎司的關(guān)口,市場再次響應(yīng)黃金即將突破1000美元/盎司關(guān)口的口號。今年1月,迪拜交易所(Dubai Gold and Commodities Exchange簡稱:DGCX)黃金期貨成交量較前一個月暴增了154%。前一個月該交易所黃金期貨交易量為33877手,而今年1月成交量放大至86140手,相當(dāng)于24.7億美元的成交金。
而國內(nèi)在年初開通了黃金期貨交易,而黃金期貨作為國內(nèi)新出爐的投資產(chǎn)品,金價也是"芝麻開花節(jié)節(jié)高",國內(nèi)的許多投資者興致勃勃的往這個市場涌來。但是,真的會玩這種新鮮的投資工具的人還真是不多,哪怕是了解黃金市場的張先生。我們先來看看他投資黃金期貨的趣聞吧!
張先生:"王經(jīng)理呀!你們公司黃金期貨的交易系統(tǒng)出錯了吧?"
王經(jīng)理:"沒有呀,怎么會呢?!"
張先生:"金價都在上漲呀!那我賬戶咋虧那么多錢呢?金價都在上漲呀!"
……
金價漲,而怎么在賠錢呢?
我們來看看事由是怎么發(fā)生的:
張先生,在金行工作,對于黃金的價格是非常的關(guān)注,并在2007年8月份在中行開通了"黃金寶"(又稱"紙黃金")業(yè)務(wù)。并在同年8月17日以160元/克的價格買入1000克黃金。如圖1,在2008年1月2日離場,張先生在不到5個月的時間里,資金增值了31%。看著賬戶里的資金的增長速度,張先生心理格外的高興。
后來朋友勸張先生,分析黃金價格趨勢這么準(zhǔn),不如去做黃金期貨。黃金期貨用桿杠原理放大倍數(shù),按你這個水平早就翻了幾翻了。于是,張先生開始留意黃金期貨,并在2008年1月9日開設(shè)了一個5萬的上交所黃金期貨賬戶。但是如圖2所示,張先生不但沒有如預(yù)期般賺到更多錢,反而虧得莫名其妙。
據(jù)張先生多年金行工作經(jīng)驗總結(jié),年底會有黃金熱,中國風(fēng)俗喜歡在新年前后結(jié)婚,以及送金器作為春節(jié)禮物,因此,年底黃金還有上漲空間,于是張先生于1月9日見到黃金急速上漲便大膽的買入一手黃金期貨,但結(jié)果確是在短短的不到十天里,賬戶虧損最高達到30%。如圖2所示,張先生不但沒有如預(yù)期般賺到更多錢,反而虧得莫名其妙。
望著自己黃金期貨賬戶的虧損,而中行"黃金寶"里的黃金價格在1月9號至1月14號的時候卻顯示金價上漲,張先生百思不得其解,怎么想也想不明白,第一反映是難道系統(tǒng)出錯了?其實主要原因是,"紙黃金"和"黃金期貨"本來就是不同的投資工具,在操作方法,趨勢等都是不同的。
賠本,找到原由是關(guān)鍵!
為什么會出現(xiàn)前面所述的那種情況呢?其實不同的投資工具有不同的特點,只有把握不同投資工具的個性,才能在黃金投資上,游刃有余的!
誤區(qū)一:投資者會在對所投資的產(chǎn)品(國內(nèi)黃金期貨市場等)了解不深的情況下,貿(mào)然入市。
張先生的朋友跟其提及的是國際黃金期貨,而張先生并未弄明白國際黃金期貨市場與國內(nèi)黃金期貨市場的區(qū)別,就沖進國內(nèi)黃金期貨市場,導(dǎo)致其賬戶輸?shù)貌幻鞑话住?br/>
上海期貨交易所所推出的黃金期貨是國內(nèi)黃金期貨,它受國內(nèi)供求關(guān)系的影響,當(dāng)然國際金價也是導(dǎo)致投資個體選擇建倉的衡量標(biāo)準(zhǔn),但國際黃金市場的供求關(guān)系畢竟還是不能保持一模一樣,因此其價格也會有一定的差異。正如國內(nèi)期貨市場的銅、鋅、天然等等期貨產(chǎn)品一樣,與國際市場價格還是有所出入的。
而"紙黃金"與"國際金"一樣沿用的是國際報價,只是"紙黃金"按克來計算,"國際金"按盎司來計算,他們只是單位標(biāo)的物不同,價格還是一樣的。國際黃金市場是個開放型的市場,由各大國際黃金交易市場串聯(lián)而成,形成其24小時交易不中斷的特性。而國內(nèi)黃金期貨的交易時間為:上午9:00-11:30,下午1:30-3:00,中途有休市時間,國內(nèi)市場有國家的很多政策和法規(guī)限制,國際市場的消息面很及時,有什么風(fēng)吹草動就馬上會在盤面上顯示出來,而國內(nèi)的市場就表現(xiàn)得有點延遲了,并且國際對黃金的需求與國內(nèi)對黃金的需求是不一樣的,因此他們的價格會相互影響卻不可能保持完全的一樣。
而張先生,卻把對紙黃金價格的判斷,用在國內(nèi)黃金期貨里,因此,會出現(xiàn)"滬金06月"會與"紙黃金"的走勢不一樣的情況。
上海期貨交易所黃金期貨標(biāo)準(zhǔn)合約
交易品種黃金
交易單位1000克/手
報價單位元(人民幣)/克
最小變動價位0.01元/克
每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價±5%
合約交割月份1-12月
交易時間上午9:00-11:30
下午1:30-3:00
最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
交割日期最后交易日后連續(xù)五個交易日
誤區(qū)二:把保證金交易當(dāng)實盤的贏虧來計算。
張先生未結(jié)合投資產(chǎn)品的變更而改變操作手法。通過3圖中的對比,可看到,紙黃金需要100%資金,張先生在操作時,即使出現(xiàn)了局部虧損,相對于本金來講,都是比較小額的一個虧損,而黃金期貨采用的是桿杠機制,同樣是1000克黃金,在操作紙黃金的時候才需要的資金是16萬元,而黃金期貨里賬戶的總資金僅為5萬,比如說1萬的浮動虧損,在"紙黃金"賬戶里,虧損為10000/160000=1/16,即6.25%,而在上交所期貨黃金交易中以160的交易價格為例,其交易成本為160*1000*7%=11200元,則虧損為(10000/11200)*100%=89.28%;以16萬的交易成本來計算,1萬的虧損,在"紙黃金"交易中,160元買入價,1萬元的虧損即市場價格下跌至150元/克,而在上交所期貨黃金交易中,16萬的交易成本可以購買到:160000/11200=14.28手合約,在這里按14手來計算,則它所能承受的價格波動為:(160-X)*14*1000=10000,即X=159.28,也就是說當(dāng)黃金價格下跌至159.28,賬戶已經(jīng)虧損了1萬元了。因此,張先生會覺得自己做黃金期貨時,虧損巨大。不言而喻,收益也是翻倍的。
誤區(qū)三:持倉的時間不同。
在上述案例子中,張先生在操作"紙黃金"的時候,所采取的是中長線的操作方法。因為"紙黃金"為實盤交易,如果只是一兩天的話,價格波動較小,無法滿足投資者的贏利心理。張先生在進行黃金期貨的時候也同樣按照以前的做法,當(dāng)做長線來做,無任何風(fēng)險控制措施,故而,導(dǎo)致賬戶呈現(xiàn)巨額虧損。
黃金期貨最大的特點是桿杠機制、以小博大,即用更少的資金去操作相等的合約。但同時,值得引起大家注意的是,動用更少的資金去操作相等的合約,也就意味成風(fēng)險承受能力的減弱,因此,黃金期貨相對比較適合的是短線操作。短線操作想要贏利,最根本的原則是:資金管理。資金管理的第一條就是控制風(fēng)險,即止損。
上述案例中的張先生,在操作黃金期貨賬戶時,并未設(shè)置過止損,導(dǎo)致其賬戶的嚴(yán)重虧損。投資者普遍的心態(tài)是虧了,不愿意離場,一定要等到這張單贏利后才走。因此,在現(xiàn)實生活中,經(jīng)常會遇見一種情況就是輸?shù)闷,賺不起,也就是說輸?shù)臅r候,放任它在市場里漂,而盈利的時候,卻只賺一點點,就想要逃跑。這種投資者是典型的虧怕了的例子。