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關(guān)于股票鎖定量的研究成果有哪些?

日期:2024-04-24 10:05:26 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   (1)股票的鎖定量似乎是一個(gè)不言自明的概念,但清晰明確地定義股票鎖定量這一概念卻并不容易, 而且關(guān)于股票鎖定量的研究也是容易引起爭議的。另一 方面,股票的鎖定量必定是投資者最為關(guān)注的指標(biāo)之一 。
   (2)在股票市場中,由于機(jī)構(gòu)投資者和投資大戶為炒作股票的目的而囤積股票,或者由于一些投資者被高位套牢但不愿割肉離場而握住股票等待解套,或者由于大批信心十足的多頭持股等待大賺一把,這些因素導(dǎo)致流通股中有一部分股票在一些時(shí)間段內(nèi)和股價(jià)波動(dòng)的一定范圍內(nèi)不進(jìn)行交易,我們稱這部分不進(jìn)行交易的流通股為被鎖定的流通股,被鎖定的流通股數(shù)量稱為股票的鎖定量。
   (3)所謂主動(dòng)鎖定就是投資者為了某種目的將手中的股票鎖定,不管這些股票已經(jīng)給投資者帶來了豐厚的利潤或者已經(jīng)給投資者帶來了一定的虧損;蛘哒f主動(dòng)鎖定意味著投資者有很多機(jī)會(huì)拋出股票而獲利,但為了將來更大的預(yù)期利益而將股票鎖定。
   (4)主動(dòng)鎖定又可分為長期投資型鎖定、投機(jī)炒作型鎖定和股權(quán)目的鎖定。長期投資型鎖定是基于對上市公司的充分研究,相信所選股票未來長期的發(fā)展前景,基本不受股市漲落的影響。投機(jī)炒作型鎖定是指投資者在低位買進(jìn)股票并“鎖倉”,待股票上漲到其目標(biāo)價(jià)位出貨,而在尚未達(dá)到其目標(biāo)價(jià)位之前的時(shí)間段內(nèi)將手中股票鎖定;股權(quán)目的鎖定是投資者購買并持有股票是為了擁有上市公司的股權(quán),在投資者的目的沒有完全達(dá)到的時(shí)候這些股票是被鎖定的。
   (5)所謂被動(dòng)鎖定是指投資者在進(jìn)行股票交易時(shí),預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲,但在買進(jìn)后股價(jià)卻一直呈下跌趨勢,投資者遭遇交易風(fēng)險(xiǎn),在一段時(shí)間內(nèi)不得不持有被高位套牢的股票。被動(dòng)鎖定通常發(fā)生在多頭行情的末尾和股票價(jià)格大幅下跌的空頭行情階段,并多發(fā)生在散戶投資者和做莊失敗的機(jī)構(gòu)投資者身上。
   (6)理論上鎖定量為零時(shí)的股價(jià)塑性系數(shù)a"有重要的作用,它對于考察股票的鎖定比,考察機(jī)構(gòu)主力的動(dòng)向,判斷行情是否會(huì)延續(xù)等有基本的重要意義。通過考察股價(jià)塑性系數(shù)的異常情況可以得出一些有助于避免投資風(fēng)險(xiǎn)的操作建議。
   (7)長期投資型鎖定是具有強(qiáng)的資金實(shí)力和雄厚的技術(shù)力量的機(jī)構(gòu)投資者的主要投資策略。在股票的選擇上,那些實(shí)力雄厚、收益高且穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)小的藍(lán)籌股必然是主要的候選對象。在成熟的股票市場中,機(jī)構(gòu)投資者的股票投資組合,其投資額排在前面的股票一般應(yīng)是在較長時(shí)期內(nèi)被鎖定的。這些股票的鎖定比比其他的股票要高,并且鎖定比隨股市的波動(dòng)而波動(dòng)的幅度比其他的股票要小。
   (8)被投機(jī)炒作的股票的鎖定比必然呈現(xiàn)如下的周期特性:在股價(jià)大幅上漲的前期,股票的鎖定比達(dá)到較高的水平;在股價(jià)大幅拉升過程中股票的鎖定比進(jìn)一步提高;機(jī)構(gòu)主力在股價(jià)的高位將大部分股票拋售給廣大的散戶投資者,這期間股票的鎖定比會(huì)急劇地減小,呈現(xiàn)明顯的散戶行情;在股票價(jià)格大幅下跌過程中,廣大的散戶投資者被高位套牢,在此過程中股票的鎖定比會(huì)急劇地增大;可以肯定,被投機(jī)主力炒作的股票的特征之一是鎖定比的大幅度的周期性變化。
   (9)業(yè)績一般的股票和垃圾股的股票鎖定特點(diǎn)。業(yè)績一般的股票的價(jià)格走勢呈現(xiàn)典型的散戶行情特點(diǎn),價(jià)格的波動(dòng)與大盤的波動(dòng)趨于一致, 沒有自己的獨(dú)立行情。這類股票與“莊股”相比鎖定比的波動(dòng)幅度要小很多。垃圾股的行情特點(diǎn)是-般與大盤的變化不同步,更多地受公司的消息面的影響。在股價(jià)大幅上漲的初期股票的鎖定量在更短的時(shí)間內(nèi)較大幅度增加,股票的流動(dòng)性差,往往是參與垃圾股炒作的主力無法在股價(jià)的高位拋售出足夠數(shù)量的股票。從股票鎖定比方面來看,在股價(jià)高位橫盤和股價(jià)下跌期間股票的鎖定比沒有大的變化。
 
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