證券市場的功能

 

   (一)為證券交易提供了一個有效的機制。其有效性表現(xiàn)在:

 

   (1) 由于證券市場擁有復雜的價格機制，廣泛的信息來源和眾多的各類投資者，因而能使那些有前途的企業(yè)獲得價格合理的、充裕的資本供給，同時拒絕給那些沒有前途的或已過時的企業(yè)以資金注人，起到了促進資金有效分配的作用;

 

   (2) 由于證券市場匯集了各種投資工具和投資方式，使投資者能迅速找到最適當?shù)耐顿Y出路，并獲得同其面臨的風險相一致的納稅后投資收益，從而促進了有效的投資; 

 

   (3) 由于證券市場集中了大量交易，單位交易成本相應降低，使從事證券買賣的金融機構獲得“規(guī)模經(jīng)濟"，促進了金融機構的營業(yè)效率.

 

   (二)提供了證券的流動性，使證券的可轉(zhuǎn)讓性得以實現(xiàn)。由于有了證券市場，投資者可以根據(jù)自己的需要、通過廣泛的市場聯(lián)系迅速地將證券以合理的價格轉(zhuǎn)讓出去，因而大大增強了投資者持有長期證券的意愿。

 

   (三)為投資者提供了轉(zhuǎn)移和分散投資風險的便利。證券一經(jīng)發(fā)行出去，發(fā)行人就將公司經(jīng)營中可能出現(xiàn)的利潤波動乃至虧損破產(chǎn)的風險，部分地轉(zhuǎn)移給了投資者，使其有可能得不到紅利、債息甚至喪失本金。但是，由于有了證券市場，投資者對其承擔的風險并非完全無所作為。投資者可以把投資分散于不同種類，不同性質(zhì)、不同期限或不同發(fā)行單位的證券，或通過迅速地買進賣出證券，達到轉(zhuǎn)移和分散風險的目的。證券市場的主要作用在于，它能迅速有效地集中巨額資金進行投資.因此，以高度發(fā)達的商品生產(chǎn)與交換和社會化大生產(chǎn)為特征的現(xiàn)代經(jīng)濟，是離不開證券市場的。

 

   (四)證券市場的作用還表現(xiàn)在:證券市場是企業(yè)和國家籌措長期資金的重要場所，使得有價證券作為資本信用工具的功能得到充分發(fā)揮，企業(yè)從外部籌措資金的方式有兩種，一是向銀行借款，二是發(fā)行股粟和債券。向銀行借款雖然簡便，但通常只能短期運用，而且還會受到貸款銀行的種種限制。而發(fā)行證券，特別是發(fā)行股票所得的資金則具有穩(wěn)定性和長期性，而且還是企業(yè)獲得貸款的便利的條件之一。因此，發(fā)行證券是企業(yè)重要的籌資手段。