所謂周期性變動是指隨著經(jīng)濟系統(tǒng)向上發(fā)展，推動其上升的各種驅動力集聚到一起，彼此之間互相影響，周期性變動產(chǎn)生積累性的效果直到達到頂峰；但是它們周期性變動又逐漸失去控制力量，直到達到某一點，在該點上，它們趨向于被相反的驅動力所代替；這些周期性變動作用相反的驅動力在一段時間之內又集聚到一起，相互推導直到它們也達到最高峰；然后它們又會衰退，直到讓位給予它們相反的驅動力。然而我們所謂的周期性運動并不僅僅是指上升或下降的趨勢，這種周期性的運動一旦開始，就不會在相同的方向上持續(xù)下去，而最終它們周期性變動的運動方向會發(fā)生反轉。我們的表述同樣意味著向上變動或向下變動的時間順序和持續(xù)周期都具有一定的規(guī)律性。然而，如果想要對經(jīng)濟周期進行充分的解釋，就不能忽略另一個特征，那就是周期性變動危機現(xiàn)象。事實上，向上運動的趨勢變?yōu)橄蛳逻\動的趨勢通常是突發(fā)性的，而向下的趨勢變成向上的趨勢通常不存在如此劇烈的突然變化。

假如投資的波動不能被消費傾向的相應改變所抵消，那么就會引起就業(yè)量的波動，所以投資量受到高度復雜影響要素的制約，不論是投資量的波動，還是周期性變動資本邊際效率的波動都具有周期性的特點，這是不可能的。一個特殊的例子就是，農業(yè)的波動所引起的周期性特征，我們周期性變動將在本章后面的部分單獨對它進行分析。然而我認為，19世紀典型的工業(yè)經(jīng)濟周期之所以會發(fā)生，是因為具有特定的有限原因，而資本邊際效率的波動應該是具有周期性的特征。這其中的原因，周期性變動不論是對于它們本身來說，還是對于經(jīng)濟周期的解釋來說，我們都不可能感到陌生。這里唯一目的就是把它們與前面章節(jié)聯(lián)系起來。