遠(yuǎn)期利率協(xié)議最重要的功能在于通過(guò)固定將來(lái)實(shí)際收付的利息規(guī)避利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議功能有哪些?因此對(duì)于已經(jīng)存在或即將產(chǎn)生的一定金額的資產(chǎn)或負(fù)債，由于這些資產(chǎn)或負(fù)債正面臨著利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，保值者可以通過(guò)簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議對(duì)未來(lái)利率變化可能造成的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行管理功能。簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議后，不管市場(chǎng)利率如何波動(dòng)，遠(yuǎn)期利率協(xié)議雙方將來(lái)收付資金的成本或收益總是固定在合同利率水平上。例如，當(dāng)參照利率上升時(shí)，表明協(xié)議購(gòu)買(mǎi)方的資金成本加大，但由于他可以從協(xié)議出售方得到參照利率與協(xié)議利率的差價(jià)，正好可彌補(bǔ)其加大了的資金成本，而協(xié)議出售方則固定了他的資金收益；當(dāng)參照利率下降時(shí)，協(xié)議購(gòu)買(mǎi)方的資金成本變小，這時(shí)參照利率與協(xié)議利率的差價(jià)則填補(bǔ)了其變小了的資金成本。

對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，他可以通過(guò)遠(yuǎn)期利率協(xié)議投機(jī)獲利。一般來(lái)說(shuō)，投機(jī)者功能并沒(méi)有事先擁有一筆有著利率變動(dòng)功能的資金，因此他一開(kāi)始沒(méi)有面臨利率風(fēng)險(xiǎn)，但他預(yù)期利率將要波動(dòng)并希望從未來(lái)的利率變動(dòng)中獲利。在獲取遠(yuǎn)期利率協(xié)議頭寸后，投機(jī)者就面臨了利率風(fēng)險(xiǎn)，但是與保值者不同的是，這種遠(yuǎn)期利率協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)是投機(jī)者為追求投機(jī)收益愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。