次級折返走勢；次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，次級折返走勢持續(xù)的時間通常為三個星期至數(shù)個月；此期間內(nèi)折返的幅度為前一次級折返走勢結(jié)束后之主要走勢幅度的33%至66%。

次級折返走勢經(jīng)常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢。次級折返走勢（修正走勢）是一種重要的中期走勢，它是逆于主要趨勢的重大折返走勢。判斷次級折返走勢何者是逆于主要趨勢的“重要”中期走勢，次級折返走勢這是“道氏理論”中最微妙與困難的一環(huán)。綜上所述，是對道氏理論的要點介紹，下面我們根據(jù)道氏理論來總結(jié)上證指數(shù)的主要牛市與熊市的循環(huán)。