中文字幕免费伦费影视在线观看_超碰97人人做人人爱网站_天天中文字幕av天天爽_亚洲日韩a∨在线

貨幣市場(chǎng)基金的投資案例

日期:2012-07-27 00:00:00 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
    貨幣市場(chǎng)基金是一種以銀行存款、短期債券(含央行票據(jù))、回購(gòu)協(xié)議和商業(yè)票據(jù)等安全性極高的貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象的投資基金,最早創(chuàng)始于20世紀(jì)70年代的美國(guó)。目的是將小戶的資金集中起來(lái),以大戶的姿態(tài)出現(xiàn)在金融市場(chǎng)上,以改變存款小戶在當(dāng)時(shí)所受的利率歧視。由于投資門檻并不高,它的出現(xiàn),無(wú)疑為絕大多數(shù)的投資者提供了一種現(xiàn)金管理的新選擇,因此從其一上市,就吸引了大量的目光。

  國(guó)內(nèi)從2003年12月底第一只貨幣市場(chǎng)基金成立開始,其規(guī)模始終在飛速遞增。至2004年6月30日,比2003年增加了574.75%,到2004年12月31日又比半年前增加了397.70%。目前,我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金總規(guī)模已達(dá)到1424.91億元。貨幣市場(chǎng)基金自推出就一直受到投資者的青睞,它的魅力究竟何在?而4月1日《關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金投資等相關(guān)問題的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)的出臺(tái),又將貨幣市場(chǎng)基金推向目光的焦點(diǎn)。那么被稱為“儲(chǔ)蓄的替代品”的貨幣市場(chǎng)基金是否依然能保持原有的投資魅力呢?

  對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)點(diǎn),我們不妨通過下面的這個(gè)案例加以說(shuō)明。

  案例

  某工薪家庭,每月得還房貸1300元,每年得交保險(xiǎn)費(fèi)1.42萬(wàn)元,討厭在銀行排隊(duì),以往都是每年年初一次性往銀行存足約3萬(wàn)元,銀行及保險(xiǎn)公司到時(shí)按時(shí)扣款。

  專業(yè)理財(cái)師建議:

  每年年初存往銀行的約3萬(wàn)元只有活期利息,收益不高,若通過國(guó)債或人民幣理財(cái)產(chǎn)品替代儲(chǔ)蓄,可能找不到到期日正好符合交款日要求的產(chǎn)品,而且還需要去排隊(duì)買賣,因此建議通過網(wǎng)上銀行購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金,在每個(gè)還款日前的3天賣出適當(dāng)金額的基金,這樣既可以不必排隊(duì)而做到如期還款,又可以享受到高于同期活期存款利息的收益。平時(shí)存活期享受的是0.576%的活期儲(chǔ)蓄收益(稅后);而買入貨幣市場(chǎng)基金,以華安現(xiàn)金福利基金為例,這只基金最近的7天年化平均收益率都在3.0%左右,是活期的5倍多,申購(gòu)贖回都免手續(xù)費(fèi),而且還免利息稅。

  分析:

  以上這個(gè)小案例里面,專業(yè)理財(cái)師很好的利用了貨幣市場(chǎng)基金收益較高、流動(dòng)性較強(qiáng)和買賣方便的優(yōu)勢(shì),為該家庭的情況提供了很好的解決方案。

  貨幣市場(chǎng)基金適合那些追求低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的投資者。它的7日年化收益率普遍保持在3%左右,較其他低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品,比如定期儲(chǔ)蓄、一年期國(guó)債或人民幣理財(cái)產(chǎn)品,其投資收益率更高一些。同時(shí),貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)與贖回不需要支付任何費(fèi)用,并且其取得的收入也是不加稅的。這樣算下來(lái),其在收益方面的優(yōu)勢(shì)可見一斑。

  在加息的市場(chǎng)環(huán)境下,對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金而言,新進(jìn)的申購(gòu)資金可以投資加息后收益率更高的短期債券,原有組合的平均剩余期限很短,基金資產(chǎn)中總有部分資產(chǎn)在未來(lái)180天以內(nèi)滾動(dòng)到期,這些滾動(dòng)到期的資金也可以投資到加息后收益率更高的短期債券上。因此當(dāng)銀行加息后,貨幣市場(chǎng)基金的收益率會(huì)隨之自動(dòng)升高,投資者不需要辦理任何手續(xù)。也就是說(shuō),在市場(chǎng)利率上升時(shí),能較好地規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

  為進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場(chǎng)基金的投資運(yùn)作,自4月1日起,貨幣市場(chǎng)基金開始按照《通知》的新規(guī)定運(yùn)行。對(duì)于投資者而言,了解新規(guī)定對(duì)投資會(huì)有很大幫助。

  貨幣市場(chǎng)的高收益是由于高財(cái)務(wù)杠桿操作放大資金規(guī)模,投資較長(zhǎng)期產(chǎn)品產(chǎn)生的,而新規(guī)定中對(duì)以上兩點(diǎn)分別做了細(xì)致和明確的規(guī)定。首先,《通知》規(guī)定基金的投資組合中,債券正回購(gòu)的資金余額在每個(gè)交易日均不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%,比之前的40%降低了一半,這一規(guī)定即大大降低了基金投資中的杠桿作用,減少了融資,勢(shì)必會(huì)減少投資的收益;《通知》還規(guī)定,貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限在每個(gè)交易日都不得超過180天,而不再是以前只要求投資組合的平均期限在公告日達(dá)到這個(gè)指標(biāo),也就是說(shuō),今后的基金不再可能投資收益較高的長(zhǎng)期債券,這對(duì)于基金的收益也將產(chǎn)生負(fù)面的影響。

  但是投資者也不必過于擔(dān)心,原因是基金公司事先已經(jīng)對(duì)新規(guī)定的內(nèi)容有所了解,而且也對(duì)其投資策略做出了一定的調(diào)整,出現(xiàn)大幅度下跌的可能性已經(jīng)不大。

  貨幣市場(chǎng)基金持有期限偏長(zhǎng)的高票息債券,以犧牲貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性來(lái)?yè)Q取高收益率的“激進(jìn)”投資策略將受到抑制。在新規(guī)定執(zhí)行以前,一旦生息,投資者勢(shì)必會(huì)希望將投資轉(zhuǎn)移到更高收益的產(chǎn)品中而使貨幣市場(chǎng)基金面臨大額贖回的壓力,基金的風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)隨之來(lái)臨。而新規(guī)定的推行,強(qiáng)制的保證了貨幣市場(chǎng)基金的高流動(dòng)性,使其能夠應(yīng)對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn),保證了投資者的安全性。同時(shí),財(cái)務(wù)杠桿的調(diào)低,同樣會(huì)降低基金的負(fù)債比例,從而降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

  貨幣市場(chǎng)基金作為一種新的現(xiàn)金管理工具,還處于發(fā)展的初期階段,尚有許多需要調(diào)整和修改的地方,相信今后市場(chǎng)上還會(huì)出現(xiàn)更多更新產(chǎn)品,而“了解產(chǎn)品的特性,及時(shí)跟蹤市場(chǎng)的相關(guān)信息”將成為您投資成功的制勝法寶。
關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖