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【投資技巧】如何選擇貨幣市場基金

日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    -興業(yè)證券財(cái)富學(xué)堂

  九月以來,由于宏觀經(jīng)濟(jì)的變化國內(nèi)貨幣政策迅速由從緊轉(zhuǎn)為適度寬松,央行連續(xù)下調(diào)存貸款利率與銀行存款準(zhǔn)備金率,使得以投資短債、央票、票據(jù)等較短期的貨幣市場基金的收益率大幅提高,貨基成為投資者避險(xiǎn)或資金蓄水池的首選。

  目前市場中共40只貨幣市場基金,雖然貨幣基金的絕對收益率不算高,但其收益差異還是比較明顯。對投資者來說,要想從中選擇到更優(yōu)的基金確實(shí)需下點(diǎn)功夫。說到基金的管理,其核心要素在于人,在于對資源的掌控與能動(dòng)性的發(fā)揮。由于國內(nèi)債券市場發(fā)展階段與基金業(yè)管理規(guī)則的制約,固定收益類基金總規(guī)模相對于權(quán)益類資產(chǎn)還比較小,管理費(fèi)率吸引力較低,基金公司整體上對這類資產(chǎn)的重視程度還不夠。因此公司的重視程度與人才的配備很重要。

  其次資源的掌控程度。固定收益類資產(chǎn)的管理與宏觀經(jīng)濟(jì)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化密切相關(guān),這考驗(yàn)的是對政府資源的獲取能力與對主要政策制訂者想法的把握能力,信息源越多離信息源越近越有利于投資決策。由于債券類資產(chǎn)采用的是一對一的談判交易,這需有充足的資金實(shí)力以及與銀行、保險(xiǎn)公司這些資金大戶熟悉的人脈資源。

  再次流動(dòng)性管理。由于貨基一般情況下沒有申購贖回門檻,特別是贖回門檻,這就對貨基的流動(dòng)性管理提出了比債基更高的要求。從規(guī)模變化來看,規(guī)模的適度增長有利于資金的管理配置,資金的減少與大幅增加都不利于資產(chǎn)管理。
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