賣出遠(yuǎn)期匯率,預(yù)期遠(yuǎn)期匯率計算遠(yuǎn)期匯率對即期匯率的變動受許多因素制約，這里將其他因素暫不考慮，遠(yuǎn)期匯率主要從利率平價的角度來分析遠(yuǎn)期匯率的理論價格。

    匯率與利率作為兩個十分重要的價格，遠(yuǎn)期匯率其關(guān)系是極其密切的.這種密切關(guān)系是通過國與國間的套利性資金流動產(chǎn)生的。遠(yuǎn)期匯率該理論由凱恩斯系統(tǒng)提出，艾因齊格加以發(fā)展，在今天仍有相當(dāng)大的影響。

    利率平價說的基本觀點是:兩國利率差異決定遠(yuǎn)期差價，遠(yuǎn)期匯率利率高的國家的貨幣在期匯市場上必定貼水，而利率低的國家的貨幣在期匯市場上必定升水.這一荃本觀點是依據(jù)抵補套利這一國際間套利和外匯交易的實際經(jīng)濟活動而推導(dǎo)出來的.設(shè)甲國的利率高于乙國，遠(yuǎn)期匯率在國際資本流動充分的條件下，乙國的資本要流向甲國套利.這時，套利者在比較金融資產(chǎn)的收益率時，他所考慮的除兩種資產(chǎn)利率差所提供的收益率外，還將考慮兩種資產(chǎn)由于匯率變動所產(chǎn)生的收益變動。遠(yuǎn)期匯率比如當(dāng)他在甲國投資期滿時，甲國貨幣如發(fā)生貶值，則從乙國轉(zhuǎn)移到甲國的投資的收益就會減少甚至是反而虧損。遠(yuǎn)期匯率所以資本在流人甲國即購進甲國貨幣的同時，要將此本金連同未來預(yù)期的收益以遠(yuǎn)期交易的形式購回本國貨幣。于是將套利與掉期業(yè)務(wù)結(jié)合進行，遠(yuǎn)期匯率即進行所謂抵補套利，遠(yuǎn)期匯率以避免匯價風(fēng)險。