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金融期貨市場的交易制度分析

日期:2022-06-24 11:02:40 來源:互聯(lián)網(wǎng)

金融期貨交易有一定的交易規(guī)則,這些規(guī)則是期貨交易正常進(jìn)行的制度保證,也是期貨市場運(yùn)行機(jī)制的外在體現(xiàn)。

1.集中交易制度金融期貨在期貨交易所或證券交易所進(jìn)行集中交易。期貨交易所是專門進(jìn)行期貨合約買賣的場所,是期貨市場的核心,承擔(dān)著組織、金融期貨市場監(jiān)督期貨交易的重要職能。名師點(diǎn)撥金融期貨的主要交易制度是重點(diǎn)考查的內(nèi)容,其中,限倉制度和大戶報(bào)告制度是降低市場風(fēng)險(xiǎn),防止人為操縱,提供公開、公平、公正市場環(huán)境的有效機(jī)制。2.保證金制度為了控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和提高效率,期貨交易所的會員經(jīng)紀(jì)公司必須向交易所或結(jié)算所繳納結(jié)算保證金,而期貨交易雙方在成交后都要通過經(jīng)紀(jì)人向交易所或結(jié)算所繳納一定數(shù)量的保證金。3.結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度結(jié)算所是期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu),通常附屬于交易所,但又以獨(dú)立的公司形式組建。結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度,金融期貨市場又稱“逐日盯市制度”,就是以每種期貨合約在交易日收盤前規(guī)定時(shí)間內(nèi)的平均成交價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià),與每筆交易成交時(shí)的價(jià)格作對照,計(jì)算每個(gè)結(jié)算所會員賬戶的浮動盈虧,進(jìn)行隨市清算。由于逐日盯市制度以1個(gè)交易日為最長的結(jié)算周期,對所有賬戶的交易頭寸按不同到期日分別計(jì)算,并要求所有的交易盈虧都能及時(shí)結(jié)算,從而能及時(shí)調(diào)整保證金賬戶,控制市場風(fēng)險(xiǎn)。4.限倉制度限倉制度是交易所為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中和防范操縱市場的行為,而對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度。5.大戶報(bào)告制度大戶報(bào)告制度是交易所建立限倉制度后,當(dāng)會員或客戶的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí),必須金融期貨市場向交易所申報(bào)有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動機(jī)等情況,以便交易所審查大戶是否有過度投機(jī)和操縱市場行為,并判斷大戶的交易風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

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