遠(yuǎn)期互換交易可以分為直接交易和互換交易。在外匯交易時，外匯互換銀行交易商的確會在所交易的幣種中持有投機(jī)性頭寸，但是他們更多的是利用交易來抵消外匯風(fēng)險敞口。

從銀行的觀點(diǎn)來看，直接遠(yuǎn)期交易（outright forwardtransaction）是一種非抵補(bǔ)的外匯投機(jī)頭寸，盡管某種程度上對作為交易另一方的銀行客戶來說是對外匯的套期保值�；�換交易（swaptransactions）給銀行提供了一種可以緩和外匯遠(yuǎn)期交易風(fēng)險的途徑。互換交易就是在買入（或賣出）遠(yuǎn)期外匯的同時，外匯互換賣出（或買入）大約等量的即期外匯�；�換交易大約占銀行同業(yè)外匯交易的50%，而直接交易占15%（見表5-2）。在《多德—弗蘭克法案》下，遠(yuǎn)期互換交易和直接遠(yuǎn)期交易作為互換而不受該法案的監(jiān)管。因?yàn)殂y行同業(yè)間的遠(yuǎn)期交易經(jīng)常是互換交易的一個過程，因此銀行交易商在交流時采用了一種簡便的概念——“遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)”，即在即期買入價或賣出價的基礎(chǔ)上增加或者減去這些點(diǎn)數(shù)，得到遠(yuǎn)期買入價或賣出價。