所謂直接融資，就是投資方（資金富裕的一方）直接購買融資方（資金短缺的一方）發(fā)行的股票或者債券，直接融資是什么意思？完成這一過程的金融機(jī)構(gòu)則向雙方收取手續(xù)費(fèi)。

同時(shí)，直接融資在未來融資方向投資方支付股息或者利息。所謂間接融資是擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的一方將資金存放在銀行等金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)或購買資金短缺一方的有價(jià)證券，實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。除了以上差異之外，直接融資與間接融資的差異還體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，這兩者對于貨幣供應(yīng)量的影響是不同的。直接融資對于直接融資來說，不論是投資方還是融資方都在商業(yè)銀行開戶，其相互間的資金轉(zhuǎn)移，并不影響貨幣供應(yīng)量總額。對于間接融資而言，資金富裕方持有的資金是金融機(jī)構(gòu)此前負(fù)債業(yè)務(wù)的結(jié)果，資金短缺方獲得新的資金是當(dāng)時(shí)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)果。從對貨幣供應(yīng)量的影響來看，直接融資不影響貨幣供應(yīng)量的總量，但是改變了其結(jié)構(gòu)；間接融資則增加了貨幣供應(yīng)量的總量，同時(shí)直接融資改變了其結(jié)構(gòu)。也可以認(rèn)為直接融資僅僅是信用媒介的作用，而間接融資不僅有信用媒介的作用，還有信用創(chuàng)造的作用。具體過程見以下各方資產(chǎn)負(fù)債表（表7-6~表7-9）的變化。