平衡國際收支功能當國際收支嚴重逆差時，可將本國利率調(diào)到高于其他國家的水平，一方面可阻止本國資金流向國外；另一方面可以吸引國外的短期資金流入本國。當國內(nèi)經(jīng)濟衰退與國際收支逆差并存時，就不能簡單地調(diào)高利率水平，而應(yīng)調(diào)整利率結(jié)構(gòu)。因為平衡國際收支投資主要受長期利率的影響，而國際間的資本流動主要受短期利率的影響。因此平衡國際收支在國內(nèi)經(jīng)濟衰退與國際收支逆差并存時，一方面降低長期利率，鼓勵投資，刺激經(jīng)濟復(fù)蘇；另一方面提高短期利率，阻止國內(nèi)資金外流并吸引外資流入，從而實現(xiàn)內(nèi)外部同時均衡。美國聯(lián)邦公開市場委員會確定聯(lián)邦基金目標利率后，美聯(lián)儲并沒有權(quán)力命令金融機構(gòu)在同業(yè)拆借中必須適用該目標利率，而只能通過影響市場來達到目標。美聯(lián)儲通過“公開市場操作”來改變貨幣供給，從平衡國際收支而影響利率目標。如果要降低聯(lián)邦基準利率，紐約聯(lián)邦儲備銀行公開市場小組就向銀行或銀行顧客購買國庫券或者房地美、房利美支持的證券。實際上是通過印刷鈔票來購買這些債券。銀行平衡國際收支在新增準備金的同時，也增加了對其他銀行的貸款，從而壓低聯(lián)邦基金利率。如要提高聯(lián)邦基準利率，美聯(lián)儲則會采取相反的措施：出售有價證券以減少商業(yè)銀行的準備金。

銀行購買證券的同時向美聯(lián)儲支付準備金，銀行為補充準備金從其他銀行借款，進而推高聯(lián)邦基金利率。2008～2010年，美聯(lián)儲購買了價值17500億美元的國債和抵押支持債券，其資產(chǎn)負債額也從不到1萬億美元膨脹到超過2萬億美元，美聯(lián)儲通過購買國債來擴大資產(chǎn)負債額采取的政策，被稱為定量寬松的貨幣政策，它平衡國際收支可以從兩個方面刺激經(jīng)濟的發(fā)展。一是債券價格上升，使債券投資收益下降。美聯(lián)儲大量購買美國國債，促使長期利率下降，可以拉動人們對房屋等利率敏感型商品的消費需求。二是銀行依靠準備金不能獲得太多收益，因此會選擇向家庭和商業(yè)機構(gòu)發(fā)放貸款，以獲取高額利息，并擴大對市場的貨幣投放。