債券持倉分析,債券持倉余額“債券通”啟動(dòng)后，中國銀行間債券市場的境外投資者債券持倉穩(wěn)步上升。債券持倉境外投資者在中國銀行間債券市場持有的債券存量[插圖]在“債券通”啟動(dòng)后15個(gè)月內(nèi)翻了一倍，由2017年6月底的8425億元升至2018年9月底的16890億元。債券持倉期內(nèi)的境外投資者持倉增加凈額相較“債券通”啟動(dòng)前的年度增幅上升達(dá)5倍之多[插圖]。然而，由于內(nèi)地債券市場規(guī)模龐大（2018年9月底中國銀行間債券市場總值69.9萬億元），故境外投資者于中國銀行間債券市場的中國債券持倉占比僅由2017年6月底的1.46%微升至2018年9月底的2.42%。

香港交易所的旗艦人民幣衍生產(chǎn)品——美元兌人民幣（香港）期貨，備受環(huán)球投資者歡迎，債券持倉可滿足他們對(duì)人民幣貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。債券持倉隨著人民幣匯率波動(dòng)增加，美元兌人民幣（香港）期貨合約的成交量亦呈上升趨勢，2018年8月6日更創(chuàng)出22105張合約的新高紀(jì)錄，而未平倉合約則隨人民幣匯率走勢而浮動(dòng)。