現(xiàn)代金融理論發(fā)展趨勢,現(xiàn)代金融市場理論體系有效市場瑕說長期以來一直被譽為現(xiàn)代金融的理論9-礎(chǔ)，現(xiàn)代金融理論眾多的學(xué)者對于該理論4礎(chǔ)的理論研究和實證研究投入r很大的關(guān)注。繼而關(guān)于資本市場的各種“異象”結(jié)論相繼得出:“規(guī)模效應(yīng)..、“季節(jié)效應(yīng)”、“小公司I月效應(yīng)”現(xiàn)代金融理論以及國外市場的“黑色星期一”現(xiàn)象(筆者目前未發(fā)現(xiàn)以我國資本市場為研究對象得出此結(jié)論的文獻(xiàn)).使研究者去尋找更為合理的方法來探討資本市場的奧秘。因此，分形理淪和方法被引人t資本市場的研究中�，F(xiàn)代金融理論有效市場是分形市場的一個特例.分形市場拓展了有效市場的含義;現(xiàn)代金融理論分形市場假說更廣泛、準(zhǔn)確地刻畫市場(林水山.2005)。它導(dǎo)致r科學(xué)思想、科學(xué)思維方式和科學(xué)方法論的深刻變革，為人們認(rèn)識世界提供了不同的視角和思路。在第三章中運用基本的統(tǒng)計方法檢驗，現(xiàn)代金融理論從統(tǒng)計意義上己經(jīng)否定r我岡農(nóng)業(yè)類上市公司股票價格時間序列服從正態(tài)分布的假設(shè)，現(xiàn)代金融理論那么農(nóng)業(yè)類上市公司的股票價格序列是否是雜亂無章和不可捕捉的呢.本章將以分形理論為基礎(chǔ)探討捕捉其股票價格的時間序列特征。

  現(xiàn)代金融理論分形(Fractal)理論被研究者們譽為大自然的幾何學(xué)，現(xiàn)代金融理論雖然學(xué)科歸屬上是現(xiàn)代數(shù)學(xué)的一個分支，但就其本質(zhì)而言，該理論卻提供了一種新的世界觀和方法論。動力系統(tǒng)的混沌理論與之相輔相成、交叉結(jié)合。分形理論認(rèn)為事物的局部和整體之間存在一定的相似方式的形狀，對于一個分形客體，它的維數(shù)一般都不限于整數(shù)，而可取任何實數(shù)位.描述了分形客體是怎樣將它所在的空間填滿的，現(xiàn)代金融理論同時能夠檢驗金融時間序列無序的程度。一個分形對象，就它本身來說是沒有特征尺度的，現(xiàn)代金融理論人們是無法準(zhǔn)確度雖其長度和形態(tài)的，但是分形卻是不變的。分形的概念準(zhǔn)確而言是美籍法國數(shù)學(xué)家曼德勃羅( B. B. Mnadelbrot )在其1975年出版的法文專著《分形對象:形、機遇與維數(shù)》中首先提出的。他總結(jié)了自然界的非規(guī)整幾何圖形.現(xiàn)代金融理論將自然界液體湍動、曲折的海岸線、易變的天氣、現(xiàn)代金融理論牛熊狀態(tài)不定的股市等許多令人難以捉摸且紛雜無序的現(xiàn)象都統(tǒng)統(tǒng)歸屬到分形幾何的框架之下.現(xiàn)代金融理論這樣的歸屬給研究分析復(fù)雜的結(jié)構(gòu)和現(xiàn)象提供了新的視角。