股票的競價成交遵循“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則，也就是說，買入時誰輸入的買價高誰就優(yōu)先成交，股票競價交易賣出時誰輸入的賣價低誰就先成交。在出價相同的前提下，誰的時間優(yōu)先，股票競價交易即誰先委托誰就先成交。目前在我國滬深兩市采用的競價方式有兩種：集合競價，連續(xù)競價。

集合競價指的是在交易日每天9:15開始，由投資者按照自己根據前一天的收盤價和對當日的股票價格預測自由報價，進行股票競價交易股票買賣申報。然后由電腦交易處理系統(tǒng)對全部申報按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則排序，也就是說，買單以價格從高到低排列，同價的按進入系統(tǒng)的時間先后排列；股票競價交易賣單以價格從低到高排列，同價股票競價交易的按進入系統(tǒng)的時間先后排列。在此基礎上，按最大成交量原則找出一個基準價格，該基準價格即被確定為成交價格。在集合競價成交價格的產生過程中，股票競價交易需要注意幾個方面的問題。第一，集合競價過程中，價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則體現(xiàn)在電腦主機將所有的買入和賣出申報按價格由高到低排出序列，同一價格下的申報原則按電腦主機接受的先后順序排序。第二，集合競價過程中，有時會出現(xiàn)一個以上的基準價格產生的情況，即有多個價格同時滿足集合競價條件。在這種情況下，滬市選取這幾個基準價格的中間價格為成交價格，深市則選取離前收盤價最近的價格為成交價格。