與大家熟悉的A股市場(chǎng)高估值不同，中國香港證券市場(chǎng)中有很多上市公司的估值很低，港股私有化跌破每股凈資產(chǎn)甚至跌破賬面凈現(xiàn)金流的上市公司比比皆是。對(duì)于上市公司港股私有化的大股東來說，他們最了解自己公司的價(jià)值，當(dāng)公司被嚴(yán)重低估時(shí)，大股東或外部財(cái)團(tuán)就有動(dòng)力將公司私有化退市，港股私有化變成私有公司或拿到估值更高的市場(chǎng)（比如A股）重新上市。所謂港股私有化套利，就是指在上市公司計(jì)劃私有化至私有化結(jié)束的這段時(shí)間內(nèi)，通過分析賺取股價(jià)與私有化價(jià)格之間差額的一種手段。

通常，在上市公司計(jì)劃私有化之后，相比于私有化價(jià)格，市場(chǎng)總會(huì)留出一定的折價(jià)空間，以對(duì)沖私有化可能失敗的風(fēng)險(xiǎn)。與美國市場(chǎng)相比，中國香港市場(chǎng)在上市公司私有化方面對(duì)中小股東的保護(hù)比較好，上市公司私有化不僅要遵守中國香港證監(jiān)會(huì)的《公司收購、合并及股份回購守則》，還要遵守上市公司注冊(cè)地的公司法。目前，中國香港證監(jiān)會(huì)和中國香港交易所認(rèn)可的主要司法權(quán)區(qū)有四個(gè)，即中國內(nèi)地、中國香港、開曼群島和百慕大群島，而四地公司法對(duì)上市公司私有化有不同的要求。在港股市場(chǎng)要私有化一家上市公司，主要港股私有化有協(xié)議安排和自愿要約兩種方式。其中，采用協(xié)議安排方式私有化，除需要滿足中國香港證監(jiān)會(huì)《公司收購、合并及股份回購守則》的要求外，還需要滿足中國香港公司條例和注冊(cè)地公司法的要求。