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期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)防范

日期:2012-07-27 00:00:00 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
    期貨經(jīng)紀(jì)公司作為期貨交易的直接參與者和交易的中介者,對(duì)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的影響處于核心地位。交易所(結(jié)算所)的風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)期貨經(jīng)紀(jì)公司嚴(yán)重虧損、無(wú)法代替客戶履約后出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),客戶爆倉(cāng)既是客戶的風(fēng)險(xiǎn),也是期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)。
  
  一、期貨經(jīng)紀(jì)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)源
  
  1、管理風(fēng)險(xiǎn)。主要指期貨經(jīng)紀(jì)公司管理不當(dāng)可能造成的損失。比如,期貨經(jīng)紀(jì)公司在客戶未辦理委托的情況下,就為客戶交易或在客戶開戶資金未到位便開始做交易等,均會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn),引起虧損。
  
  2、預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司人員在進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí),由于價(jià)格變化復(fù)雜,往往出現(xiàn)偏差,給客戶造成損失,將會(huì)失去客戶信任,使期貨經(jīng)紀(jì)公司交易萎縮。
  
  3、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司業(yè)務(wù)操作熟練程度直接影響公司業(yè)績(jī)。重要的業(yè)務(wù)操作手段包括如何建議客戶進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)分散化投資,如何準(zhǔn)確迅速地協(xié)助客戶下單,如何制定有效的交易計(jì)劃等,對(duì)經(jīng)紀(jì)人來(lái)說(shuō),業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)存在。
  
  4、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司在代理客戶進(jìn)行交易時(shí),如遇到客戶無(wú)法或不履約,將由期貨經(jīng)紀(jì)公司代為履約,客戶的任何信用危機(jī)都將影響期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)績(jī),因此對(duì)客戶資金的信用狀況了解便至關(guān)重要了?蛻粜庞蔑L(fēng)險(xiǎn)有以下兩種情況:一是客戶因法人代表更迭,所有權(quán)變動(dòng)等重大事件,經(jīng)營(yíng)狀況的惡化及不可抗力的發(fā)生而不能履約;二是期貨市場(chǎng)發(fā)生重大變化,價(jià)格急劇變動(dòng),使客戶無(wú)力承受,無(wú)法履約。
  
  5、經(jīng)濟(jì)行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大,為了爭(zhēng)取更多客戶,期貨經(jīng)紀(jì)公司往往競(jìng)相壓低傭金率、降低手續(xù)費(fèi),提高服務(wù)質(zhì)量等,期貨經(jīng)紀(jì)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)往往使本行業(yè)平均利潤(rùn)率下降,也使經(jīng)營(yíng)不當(dāng)?shù)钠谪浗?jīng)紀(jì)公司大量破產(chǎn)。
  
  二、期貨經(jīng)紀(jì)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制
  
  1、控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)
  
 。1)對(duì)客戶資金來(lái)源情況進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查,保證客戶有足夠的資金從事交易,對(duì)那些資信差、不符合投資要求的客戶則拒之門外。期貨公司要對(duì)客戶進(jìn)行必要的培訓(xùn),加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),提高客戶的交易技能,減少大幅度虧損的可能性。
  
 。2)根據(jù)客戶資信情況核定持倉(cāng)限額。為控制交易風(fēng)險(xiǎn),期貨經(jīng)紀(jì)公司一般在交易所規(guī)定的保證金比率的基礎(chǔ)上再加上一定的比例向客戶收取,否則風(fēng)險(xiǎn)極大,難有回旋余地。因此,不少期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶規(guī)定了最大持倉(cāng)限額,以控制其交易規(guī)模,防范風(fēng)險(xiǎn)。
  
  2、嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度
  
  保證金使客戶履約的保證,期貨經(jīng)紀(jì)公司的保證金標(biāo)準(zhǔn)一般要高于交易所的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)?蛻舯仨氃谝(guī)定時(shí)限內(nèi)追加保證金,以做到每日無(wú)負(fù)債,當(dāng)客戶無(wú)法及時(shí)足額追加時(shí)則實(shí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。對(duì)于客戶在途資金的處理,也是風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。由于銀行結(jié)算系統(tǒng)的限制,個(gè)別還會(huì)發(fā)生退票或空頭支票的情況。因此,客戶在途資金一般不能用于開新倉(cāng),只作為追加保證金;在市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí),在途資金也不能作為不被強(qiáng)行平倉(cāng)的依據(jù)。
  
  3、嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理
  
  嚴(yán)禁為了私利而采用違規(guī)手段,擾亂正常交易;對(duì)財(cái)務(wù)的監(jiān)管,必須堅(jiān)持財(cái)務(wù)、結(jié)算的真實(shí)性,堅(jiān)持對(duì)客戶和自身在期貨交易全過(guò)程中的資金運(yùn)行進(jìn)行全面的監(jiān)督。
  
  4、加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理,提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力。
  
  期貨經(jīng)紀(jì)公司要加強(qiáng)人員培訓(xùn),提高從業(yè)人員素質(zhì),健全場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)人及其他工作人員的崗位責(zé)任制和崗位管理守則,加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)人的職業(yè)道德教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn),增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。
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