海龜交易法則是由著名的交易員理察·丹尼斯創(chuàng)立的，是少數(shù)的被人認可的可以持續(xù)獲利的機械式交易法則。理察·丹尼斯把這個法則傳授給了13名初級交易者，并劃出資金供他們操作。在四年的時間里他們獲得了年均復(fù)利80％的收益，這是非常了不起而且非常成功的測試。向人證明了交易的技巧是可以學(xué)習(xí)的，交易獲利是可以通過一系列簡單法則實現(xiàn)的。
雖然獲利并沒有這么簡單，它對人的紀律性和執(zhí)行力上都有很高的要求，并不是學(xué)會幾個原則就能輕易成功的，但我們?nèi)匀豢梢栽诤｝敺▌t上發(fā)掘出交易中一些重要的因素。借助大師的視線洞悉真理的門徑，使我們在交易中少走一些彎路。
首先海龜法則是一個趨勢跟隨的系統(tǒng)，而趨勢跟隨系統(tǒng)的基本思想就是順著趨勢交易。在趨勢形成后會延續(xù)的前提下，海龜法則確定了價格在突破前20日的最高價或最低價時入市，即海龜法則認為價格在突破20日極限價的時候就是即有行情得到確認的時候。在此時介入風(fēng)險減少而成功率得到大幅提升，無論從股市或期貨的歷史圖表上都可以清晰的看到，價格總是以趨勢的方式行進的。當(dāng)價格突破前一段時間的盤整之后往往會再延續(xù)一段矩離。
海龜法則的重點不在行情分析上，就像所有交易的重點都不在預(yù)測行情上一樣，是不是準確的評估了行情并不重要，重要的是贏利的時候獲得了多少，虧損的時候失去了多少。以及所面對的風(fēng)險是不是在可承受范圍內(nèi)。順勢而為在整個海龜法則中只占較輕微的一面，海龜法則之所以讓交易員可以在變化莫測的市場游刃有余，重點在于其資金管理的運用。這套法則對頭寸規(guī)模有很嚴格的限制。
按照原法則內(nèi)的描述為：
每一交易單位＝帳戶的1％/（N×每點價值量）
其中N為市場價格波動的平均范圍。
通過這個公式可以看到，決定頭寸規(guī)模的因素中含有市場的波動性，也就是市場最大風(fēng)險。把市場的可能風(fēng)險考慮到每一筆交易頭寸中是海龜法則得以成功的關(guān)鍵。在確定了交易單位之后，海龜法則根據(jù)市場的不同限定了最大的頭寸規(guī)模，在單一市場為4個單位，在高度相關(guān)市場為6個單位。同時美國著名的交易大師larry williams在管理頭寸規(guī)模方面也有獨到見解，寫下來以便與海龜法則相互佐證。
他的計算公式是：
（帳戶余額×風(fēng)險％）÷最大損失＝交易量。
larry williams同樣客觀的限定了每筆交易的規(guī)模，可以相信這樣一個事實，在交易中有所成就的人都清楚該拿多少資金去冒險。如果交易是一個持續(xù)的事件而不是一兩次的賭博。那么每筆頭寸的規(guī)模就構(gòu)成了交易的基礎(chǔ)，客觀的并一致性的運用頭寸規(guī)�？刂疲梢詫L(fēng)險控制在一個可知的范圍，進而為接下來的操作鋪平道路，海龜法則同樣用另外的方法限定了整體的交易規(guī)模，每當(dāng)帳戶虧損10%時，將總帳戶的規(guī)模減小20%。也就是在帳戶發(fā)生虧損的時候所能應(yīng)用的資金將會遞減，隔離開了連續(xù)虧損對帳戶的侵害。
海龜法則的加倉策略也是很得力的，每次建立頭寸的時候只允許動用一個單位，建立后以1/2N的間隔順勢增加頭寸。這種加倉模式需要嚴格的離市或止損策略相配合。海龜法則以頭寸風(fēng)險為基礎(chǔ)設(shè)置止損，交易風(fēng)險控制在2％以下。即風(fēng)險達到2％的時候就平倉止損。而離市策略與入市策略相呼應(yīng)，在多頭頭寸為10日最低價，空頭頭寸為10日最高價。仍然是以突破為平倉點，一旦價格穿過離市空破價即平倉離市。在交易的策略里面加倉、離市、止損都是很重要的方面。海龜法則通過簡單的規(guī)則使擴張贏利、減少虧損的交易理念得以充份發(fā)揮。
通過海龜法則發(fā)掘出的交易因素可以歸納為：持續(xù)的使用同一操作策略，客觀的限定交易規(guī)模，在交易有贏利的時候增加頭寸以擴大贏利，在帳戶發(fā)生虧損時，及時停損并減小交易規(guī)模。為止損和離市設(shè)定具體的點位，徹底的執(zhí)行既定計劃并不受情緒影響。海龜法則本身很重要的一點是排除了人為的干預(yù)，使人不必因為情緒的波動而影響交易績效，通過周密的資金管理來控制風(fēng)險。成功的交易者判斷行情的方式各種各樣，但在資金管理方面都大同小異，可以借鑒海龜法則中的資金管理思想定立切實可行的計劃.
國外對交易的研究很深入，在有些方面要超過業(yè)內(nèi)的同行，但在哲理方面要遠落后于中國，畢竟交易更像一門藝術(shù)，在數(shù)字的背后蘊藏著深厚的哲理，一些事物的道理是相通的，能否很深刻的理解還在于不懈的努力。最后，引用易經(jīng)上的一句話做為結(jié)尾：天下同歸而殊途，一致而百慮。天下何思何慮！
