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理性+瘋狂=合格的炒匯者

日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網
    

絕大多數(shù)經濟學家和分析師對投資決策的選擇,基本上是以“市場是由一群理性的人”組成的為出發(fā)點,其實,大多數(shù)人缺乏的恰恰是理性,而市場主力利用的也恰恰是人的非理性。其實,人是有情緒的,有感情的、是個性鮮明的。這一群人相聚在市場,如何相互影響?是更加務實理性,還是不斷沖闖導致瘋狂,后者似乎更容易。實際上,因為很多外匯分析師沒有掌握人的非理性的一面,以為市場上的大多數(shù)人都象他們一樣不受任何情緒、偏見和教條的影響,在任何情況下都能保持絕對理性,起碼是頭腦的清醒。這正是他們常常出錯的原因。其實,這個市場是瘋狂的,不僅因為它是由瘋狂的人組成,更重要的是,你不瘋狂就掙不到錢,這個市場本來就是由瘋狂的資本組成的,所以它只能越來越瘋狂。理性,在虛擬金融市場基本是“失敗”甚至破產的代名詞。

幾年來,我一直在思考這樣的問題:為什么大多數(shù)投資者會被市場逼瘋——然后是徹底清醒——離開市場!我研究了很多投資者的“游泳”過程,從極度自信,到極度不自信是共同的特征。在市場面前,沒有什么真正的大師或永遠的勝利者,當你自認為已成大師或常勝將軍時,你離瘋狂也就不遠了。而我的研究還發(fā)現(xiàn),這個市場的參與者恰恰是世界上最優(yōu)秀,最自信的一批人,因此他們最容易由理性走向瘋狂!

在外匯市場上我們似乎無時無刻在面臨選擇,選擇看漲還是買跌,選擇買什么貨幣對?而大多數(shù)人可能想不到,在大多數(shù)情況下最好的方案其實是不選擇。這個不選擇,對理性的人來說很容易作到,但對一個瘋狂的人來說,則等于對酒鬼說:你不能再喝。顯然,一個個表面清醒而實際已瘋狂的投機者在市場中的交易決策,不完全是經濟學家所假設的那種理想情形。他們天天在買賣,做錯了也不罷手,即使是大師也難免犯自己都知道的錯——落入自己給自己挖掘的陷阱。

“明明知得,又明明犯著。知得是誰,犯著又是誰!比诵缘倪@種困境和悲哀,不得不讓我們去探索人的本質在“理性與非理性之間徘徊”這個無法回避的問題。顯而易見,大多數(shù)市場參與者的行為并不是一直處于非理性的支配下,他們大都學習過市場操作的紀律和基本的防范風險Risk常識,而且其中有很多是頗有心得的。但是,成功,以及對成功的渴望使他們漸漸被市場的不規(guī)則、不可控制和無理性的波動所左右,以為市場就永遠這樣——不斷地瘋狂下去。其實,這個市場的確是瘋狂的。我們常常分析所謂阻力位,重要阻力位,以為在阻力位面前,市場會掉頭。但是,看一看市場的K線,那一回不是突破了再突破,讓所有分析師都大跌眼鏡。什么叫突破,就是辦按理性的心態(tài)認為不可能的事,從某種意義上說,就是瘋狂的事,而在這不斷瘋狂的趨勢下,任何有理性的人都會越來越不相信自己,最后作出不可思議、自己在清醒時也決不可能做的決策來。而那時往往是真正的墳墓。

所以,真正勝利的交易者應該追求的是境界:不去辨別什么是理性與瘋狂,而是用理性的心態(tài)做瘋狂的事情。例如歐元EUR兌日元JPY,在它突破140這個重要阻力位時其實已經進入瘋狂的拉升階段,而許多理性的人都在談論“泡末”,但它就是一直漲,遭遇多少磨難仍然漲。理性的人不敢追,甚至過早地買跌,結果吃了大虧;而在它突破所有重要阻力位,走進沒有阻力位的時代后,市場幾乎沒有人再說它要跌了,而且分析師講出一大堆支持它不斷上漲永遠上漲的理由,許多已經習慣了它的瘋狂的人毫不猶豫地追了進去,最后只能是自己瘋狂。

在做歐元EUR兌日元JPY的過程中,我終于明白了什么是“沒有不可能的事”以及“理性最終一定戰(zhàn)勝瘋狂”的道理。匯市就是由一連串沖動易組成的,就是一根接一根的非理性K線。特別是交叉盤,沒有多少理性或基本面可言,所以我寫了“基本面與息差交易的博弈”,寫了白天賣晚上買,跌了就買,一直到149.75,只到昨天我才告訴大家,它已經到了重大的修正點——因為已經漲了2000點,累積了巨大的盈利盤,不能再買了,要賣,而且是一有反彈立刻賣。我相信,市場中的那些瘋狂者,現(xiàn)在的本能欲望、情緒的失控,以及不由自主地決策已經倒向了另一面——比誰跑的快。

當然,我們仍然要控制住自己,只是這種控制變成了怎么殺跌,怎么跟著高賣低買,同樣是用理性的心態(tài)去做瘋狂的事情,做理性的心理下不可能去做的事情。什么是突破,就是按理性的心態(tài)分析非常不可能的事,只是這次是向下突破,不斷地突破。

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