波浪理論可以分為三部分。其一為波浪的形態(tài)；其二為浪與浪之間的比例；其三則為時(shí)間，三者的重要性，以排列先后為序。
波浪的形態(tài)，是波浪理論的立論基礎(chǔ)。因此，數(shù)浪正確與否，至為重要。數(shù)浪的基本規(guī)則只有兩條。如果堅(jiān)守不移，可說已經(jīng)成功了一半。
第一：第三個(gè)浪（推動(dòng)浪）永遠(yuǎn)不可以是第一至第五浪中最短的一個(gè)浪。通常來說，第三個(gè)浪是最具爆炸性的，經(jīng)常成為最長(zhǎng)的一個(gè)浪。
第二：第四個(gè)浪的浪底，不可以低于第一個(gè)浪的浪頂。
在分析波浪形態(tài)時(shí)，有時(shí)會(huì)遇到較為難以分辨的市勢(shì)，可能發(fā)現(xiàn)幾個(gè)同時(shí)可以成立的數(shù)浪方式，在這種情況下，了解各個(gè)波浪的特性，有助于做出正確的判斷�，F(xiàn)將各個(gè)波浪的特性簡(jiǎn)述如下。
（一）第一浪：大約半數(shù)的第一浪屬于營(yíng)造底部形態(tài)的一部分。跟隨這類第一浪出現(xiàn)的第二浪的調(diào)整幅度，通常較大；其余一半第一浪則在大型調(diào)整形態(tài)之后出現(xiàn)，這類第一浪升幅較為可觀。
（二）第二浪：有時(shí)調(diào)整幅度頗大，令市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未完結(jié)；成交量逐漸縮小，波幅較細(xì)，反映拋售壓力逐漸衰竭；出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，比如頭肩底、雙底等。
（三）第三浪：通常屬于最具爆炸性的波浪；運(yùn)行時(shí)間及幅度經(jīng)常屬于最長(zhǎng)的一個(gè)波浪；大部分時(shí)間成為延伸浪；成交量大增；出現(xiàn)傳統(tǒng)型圖表的突破訊號(hào)，例如缺口跳升等。
（四）第四浪：經(jīng)常以較為復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，以三角形調(diào)整形態(tài)運(yùn)行的機(jī)會(huì)亦甚多，通常在低一級(jí)的對(duì)上一個(gè)第四浪之范圍內(nèi)完結(jié)，浪底不會(huì)低于第一浪的頂。
（五）第五浪：股市中第五浪升幅，一般較第三浪為小。在期貨市場(chǎng)，則出現(xiàn)相反情況，以第五浪成為延伸浪的機(jī)會(huì)較大；市場(chǎng)樂觀情緒高于一切。
（六）A 浪：市場(chǎng)人士多數(shù)認(rèn)為市勢(shì)仍未逆轉(zhuǎn)，只視為一個(gè)短暫的調(diào)整，平勢(shì)調(diào)整形態(tài)的 A 浪之后，B 浪將會(huì)以向上的之字形形態(tài)出現(xiàn)，如果 A 浪以之字形形態(tài)運(yùn)行，則 B 浪多數(shù)屬于平勢(shì)調(diào)整浪。
（七）B 浪：升勢(shì)較為情緒化，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表的牛勢(shì)陷阱，市場(chǎng)人士誤以為上一個(gè)上升浪尚未完結(jié)，成交疏落。
（八）C 浪：破壞力較強(qiáng)，與第三浪的特性甚為相似，全面性下跌。利用波浪理論分析走勢(shì)，最重要的工作，是正確的辨認(rèn)市勢(shì)，數(shù)清楚波浪與波浪之間的關(guān)系，正確的判斷現(xiàn)時(shí)價(jià)位，處于什么波浪，可以做出正確的投資決策�；谝陨侠碛桑私飧鱾�(gè)波浪的特性，有助于數(shù)浪的工作。
第一浪的性格：介紹第一浪的特點(diǎn)，為方便解釋起見，暫以第一浪上升的走勢(shì)作為介紹的基礎(chǔ)。事實(shí)上，第一浪亦可以向下走。遇到向下走的推動(dòng)浪，可將下述概念按相反方向解釋。第一浪的開始，意味調(diào)整市勢(shì)已經(jīng)完結(jié)。因此，第一浪實(shí)際上是市勢(shì)轉(zhuǎn)變的標(biāo)志。第一浪可以在劃分為低一級(jí)的五組波浪，例如每小時(shí)走勢(shì)圖上所顯示的波浪。通常而言，當(dāng)市勢(shì)出現(xiàn)三個(gè)波浪的調(diào)整走勢(shì)，其后出現(xiàn)第一浪，足以證明市勢(shì)向下調(diào)整完畢，價(jià)位將會(huì)掉頭上升。當(dāng)?shù)谝焕碎_始運(yùn)行的時(shí)候，初時(shí)可能不易辨認(rèn)，但第一浪一旦走完全程，便會(huì)構(gòu)成可靠的訊號(hào)，其它推動(dòng)浪將會(huì)逐一露面。第二浪接著出現(xiàn)，但其調(diào)整的幅度不應(yīng)大于第一浪運(yùn)行的長(zhǎng)度。假如第三浪屬于延伸浪，第五浪傾向于于第一浪的長(zhǎng)度相同。因此，第一浪可以用于預(yù)測(cè)第五浪見頂?shù)纳仙繕?biāo)。大約半數(shù)的第一浪屬于營(yíng)造底部形態(tài)的一部分，跟隨這類第一浪出現(xiàn)的第二浪，調(diào)整幅度較大，但無論如何，回吐的比率不可以大于第一浪的 100%。
第二浪考驗(yàn)判斷力：第二浪的終點(diǎn)，通常會(huì)在下列三個(gè)地區(qū)出現(xiàn)。
（一）可能調(diào)整第一浪的 38.2%或 61.8%。
（二）多數(shù)以三個(gè)浪形態(tài)運(yùn)行，假如行走的波浪形態(tài)可以判斷為平坦形或之字形，c浪的長(zhǎng)度極可能與 a 浪相同。
（三）第二浪亦可能回吐之第一浪內(nèi)的第 IV 浪。在其它動(dòng)力指標(biāo)的分析系統(tǒng)，當(dāng)?shù)诙诉\(yùn)行至尾聲的時(shí)候，該等動(dòng)力指標(biāo)應(yīng)出現(xiàn)過分拋售的情況。
動(dòng)力指標(biāo)分析系統(tǒng)包括：強(qiáng)弱指數(shù)、隨機(jī)指數(shù)、動(dòng)力指數(shù)等。第二浪的出現(xiàn)，經(jīng)�？简�(yàn)圖表分析者的判斷能力，部分第二浪的調(diào)整幅度較大。有時(shí)令人感到迷惘，懷疑新的推動(dòng)浪是否真的已經(jīng)開始進(jìn)行。
可以說第二浪的出現(xiàn)，便是裝腔作勢(shì)、狐假虎威。將恐懼的心情輸入投資者心內(nèi)，并且形成一種聲勢(shì)，給人錯(cuò)誤的感覺，以為第一浪的起點(diǎn)，即上一個(gè)低點(diǎn)亦快將失守。
事實(shí)上，只要第二浪低點(diǎn)未曾低于第一浪的起點(diǎn)，仍然可以接納為第二浪。在期貨市場(chǎng)，第二浪浪底與第一浪的起點(diǎn)只差 3、5 個(gè)價(jià)位的例子數(shù)不勝數(shù)。在即市的走勢(shì)圖內(nèi)，如果第一浪較為短促，第二浪經(jīng)常會(huì)調(diào)整接近第一浪的 100%。
第三浪最具爆炸力：推動(dòng)浪當(dāng)中，第三浪力量最強(qiáng)，也是最具爆炸性的一個(gè)波浪，通常而言，大部分上升幅度都在第三浪的行情中出現(xiàn)。缺口性在第三浪是慣見的現(xiàn)象，可以協(xié)助確認(rèn)第三浪的存在。
第三浪可以再劃分為低一級(jí)的五個(gè)波浪。
根據(jù)數(shù)浪規(guī)則兩條不可違反的天條，第三浪永遠(yuǎn)不可以是最短的一個(gè)推動(dòng)浪，換言之，第三浪必須長(zhǎng)于第一浪或第五浪。實(shí)際情況顯示，第三浪通常都是推動(dòng)浪中最長(zhǎng)的一個(gè)波浪，第三浪可以與第一浪長(zhǎng)度相同，在這種情況下，第五浪便可能成為延伸浪。第三浪經(jīng)常比第一浪長(zhǎng)。一個(gè)甚為普遍的神奇數(shù)字比率是 1.618，第三浪相等于第一浪的 1.618 倍。
確認(rèn)第三浪已開始運(yùn)行之后，任何買賣都應(yīng)順勢(shì)而行，擇低位買入。
第三浪是最具爆炸力的波浪，上升幅度事前并無限制，第三浪可以是第一浪的 1.618倍，也可以攀上 2.618或其它神奇數(shù)字倍數(shù)。主觀性的逆勢(shì)而行，無疑自討苦吃。需知道任何技術(shù)分析都著重順勢(shì)而行，摸頂游戲決不值得鼓勵(lì)，成交量在第三浪通常大幅度增加，成為另一種可靠的證據(jù)。
第四浪變幻莫測(cè)：第四浪的終點(diǎn)有下列四個(gè)可能性：（一）、調(diào)整第三浪的 38.2%；（二）、回吐至低一級(jí)的第四浪范圍之內(nèi)，也就是第三浪的第 IV 浪；（三）、如果以平坦形或之字形出現(xiàn)，c浪與 a 浪的長(zhǎng)度將會(huì)相同；（四）、可能與第二浪的長(zhǎng)度相同。數(shù)浪規(guī)則另一項(xiàng)天條規(guī)定，第四浪的底不可以低于第一浪的頂。唯一例外，是第五浪的斜線三角形運(yùn)行的時(shí)候。
第四浪經(jīng)常以三角形形態(tài)運(yùn)行，其中包括四種三角形：上升三角形、下跌三角形、對(duì)稱三角形及喇叭三角形。第二浪與第四浪的關(guān)系，在于兩者會(huì)以不同形態(tài)出現(xiàn)，簡(jiǎn)而言之，如果第二浪屬于平坦調(diào)整浪，第四浪會(huì)以三角形或之字形運(yùn)行。另一方面，假設(shè)第二浪的之字形調(diào)整浪運(yùn)行，第四浪則可能以平坦形或三角形出現(xiàn)。第四浪運(yùn)行至尾聲的時(shí)候，動(dòng)力指標(biāo)通常會(huì)出現(xiàn)季度拋售的情況。通常來說，第四浪傾向于以較為復(fù)雜的形態(tài)露面。當(dāng)一組五個(gè)波浪上升市勢(shì)完結(jié)之后，根據(jù)第四浪的特性，該組五個(gè)波浪的第四浪，構(gòu)成下一次調(diào)整市勢(shì)可能見底的目標(biāo)。
第五浪力度較弱：第五浪的上升目標(biāo)，通�？梢酝ㄟ^下列兩個(gè)途徑做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)：（一）、假如第三浪屬于延伸浪，第五浪的長(zhǎng)度將會(huì)與第一浪的長(zhǎng)度相同；（二）、第五浪與第一浪至第三浪的運(yùn)行長(zhǎng)度，可能以神奇數(shù)字比率61.8%互相維系。
第五浪應(yīng)該可以再劃分為低一級(jí)的五個(gè)波浪。以上升力度分析，第五浪經(jīng)常遠(yuǎn)遜于第三浪，成交量亦然。因此，在動(dòng)力指標(biāo)的走勢(shì)圖內(nèi)，第五浪的價(jià)位上升，而相對(duì)動(dòng)力減弱，自然構(gòu)成背離的現(xiàn)象。由于第五浪的力度有減弱的傾向，有時(shí)會(huì)形成斜線三角形的形態(tài)，或俗稱上升楔性的消耗性走勢(shì)。在斜線三角形內(nèi)，第四浪將會(huì)與第一浪重疊，是唯一可以接受的越軌走勢(shì)（數(shù)浪規(guī)則原來規(guī)定，第四浪的底不可以低于第一浪的頂）。斜線三角形走完全程之后，市勢(shì)預(yù)期會(huì)急轉(zhuǎn)直下，以及快的速度調(diào)整至斜線三角形開始運(yùn)行的地方。市場(chǎng)心理，普遍會(huì)呈現(xiàn)一面倒的樂觀情緒，與上升力度減弱及成交量下降配合分析，構(gòu)成另一類背離現(xiàn)象。
另外值得注意的地方，第五浪有時(shí)常會(huì)出現(xiàn)失敗形態(tài)，及頂點(diǎn)不能升越第三浪的浪頂。
此類形態(tài)較為罕見，辨別的重點(diǎn)在于數(shù)出第五浪中完完整整的五個(gè)波浪。
A浪與B浪：A浪是三個(gè)調(diào)整浪的第一個(gè)波浪。
如果A浪只能劃分為低一級(jí)的三個(gè)波浪，其意義可分兩方面分析。
第一：向下調(diào)整力度較弱；第二：整個(gè)調(diào)整市勢(shì)可能以平坦形態(tài)出現(xiàn)。
換言之，B浪的上升，可能收回A浪絕大部分的失地。正常而言，A浪多數(shù)可以再分割為低一級(jí)的五個(gè)波浪，反映整個(gè)調(diào)整市勢(shì)會(huì)以之字形波浪運(yùn)行。在此情況下，根據(jù)順流五個(gè)浪的基本原則，主流趨勢(shì)將會(huì)依照A浪的方向行走，而B浪的回吐將為A浪的38.2%、50%或61.8%。
不論之字形或平坦形的調(diào)整市勢(shì)，B浪永遠(yuǎn)以三個(gè)浪的組合出現(xiàn)，B浪不可能再劃分成低一級(jí)的五個(gè)波浪。
如果A浪以三個(gè)波浪的組合運(yùn)行，B浪可以以不規(guī)則的形態(tài)而稍微超越A浪的起點(diǎn)。
分析調(diào)整波浪市勢(shì)的時(shí)候，由于變化多端，圖表分析者要極小心處理。舉例說，三個(gè)波浪可能構(gòu)成平坦形調(diào)整的A浪，但亦可以代表之字形（A、B、C）的整個(gè)調(diào)整波浪。
基于上述分析，由于一組三個(gè)波浪的走勢(shì)，可能代表平坦調(diào)整浪的A浪或整個(gè)之字形調(diào)整浪。因此，可以預(yù)期市勢(shì)最低限度會(huì)回升至A浪的起點(diǎn)，或甚至超越A浪起步的地方。后者表示調(diào)整市勢(shì)以不規(guī)則平坦形波浪出現(xiàn)，或新的推動(dòng)波浪已經(jīng)開始運(yùn)行。
綜合來說，如果發(fā)現(xiàn)三個(gè)浪的調(diào)整市勢(shì)，基本上可以預(yù)測(cè)最低限度會(huì)有三個(gè)波浪以相反方向運(yùn)行。
C浪與X浪：C浪是調(diào)整浪的終點(diǎn)。
C浪應(yīng)該可以再劃分為低一級(jí)的五個(gè)波浪，因此，C浪也可看作是順流五個(gè)浪，逆流三個(gè)浪的叛徒。C浪的五個(gè)波浪代表整個(gè)調(diào)整市勢(shì)走完全程，市勢(shì)將會(huì)回頭上升。
在平坦形的調(diào)整浪之內(nèi)，C浪多數(shù)會(huì)低于A浪，常見的神奇數(shù)字比率為1，也就是說，A浪與C浪的長(zhǎng)度相同。
另一方面，ABC浪以之字形運(yùn)行的時(shí)候，A浪與C浪的長(zhǎng)度將會(huì)傾向于一致。換一句話說，C浪的低點(diǎn)自然會(huì)低于A浪浪底。
X浪的出現(xiàn)，經(jīng)常令波浪分析者混淆。
簡(jiǎn)單的說，調(diào)整浪變化多端，有時(shí)還會(huì)以復(fù)雜的形態(tài)運(yùn)行，其中可能包括兩個(gè)或以上的簡(jiǎn)單調(diào)整形態(tài)；而X浪擔(dān)當(dāng)?shù)墓ぷ鳎闶浅薪訋捉M不同的調(diào)整波浪。
