A浪——在熊市的A浪期間，投資界普遍相信這個(gè)反作用浪只是下一輪上升行情前的退卻。盡管個(gè)股a浪模式中出現(xiàn)了最初的、真正的技術(shù)性破壞裂縫，但大家依然蜂擁買入。A浪為隨后的B浪定下了調(diào)子。五浪結(jié)構(gòu)的浪A意味著浪B是鋸齒形調(diào)整浪，而三浪結(jié)構(gòu)的浪A表明接下來是平臺(tái)形調(diào)整浪或三角形調(diào)整浪。

B浪——B浪是假牛市。它們是對投資者的騙局、牛市陷阱、投機(jī)者的天堂、散戶心態(tài)的放縱，或愚蠢的投資機(jī)構(gòu)者自滿情緒的顯露（或以上兼有）。它們a浪通常只有少數(shù)股票參與，往往不會(huì)被其他平均指數(shù)“印證”（見第七章對道氏理論的討論），技術(shù)上也極少是強(qiáng)勢，而且?guī)缀踝⒍ㄒ�被浪C完全回撤。如果a浪分析人員能輕易地對自己說，“市場出問題了”，那它很可能是B浪。X浪以及擴(kuò)散三角形中的D浪也有相同的特征，因?yàn)樗鼈兌际钦{(diào)整浪上升行情。下面幾個(gè)例子足以說明這一點(diǎn)。