5G建設(shè)加速、消費者對5G應(yīng)用極具期待、5G終端價格適中，使得5G智能手機換機潮確定性進一步增強，未來5G手機將成為全球智能手機產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動能。并由此帶動射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻功率放大器、射頻濾波器、天線等射頻器件市場和電池市場景氣度提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望充分受益，重點推薦卓勝微、信維通信、藍思科技等。

    受益于藍牙5.0標準普及、當前智能手機的主流設(shè)計趨勢以及集成豐富的智能語音交互功能的推動，TWS耳機迅速引爆市場。同時，智能手表成可穿戴市場熱點，巨頭入場推動產(chǎn)業(yè)配套和應(yīng)用市場迅速成熟，同時由于集成了健康監(jiān)測等豐富的功能應(yīng)用和性價比的持續(xù)提升，智能手表的應(yīng)用場景進一步拓寬，市場有望持續(xù)快速增長。重點推薦歌爾股份、長信科技等。

    5G時代高速率和低延時的傳輸特性有望顯著提升VR/AR產(chǎn)品的用戶體驗，5G+云渲染有望大幅提升VR/AR應(yīng)用顯示效果，降低硬件成本，助力VR/AR普及。5G時代衍生的邊緣計算也有望為VR/AR應(yīng)用注入新的活力，VR/AR產(chǎn)業(yè)有望加速騰飛。重點推薦歌爾股份等，建議關(guān)注水晶光電、聯(lián)創(chuàng)電子等。

    5G也有望進一步帶動物聯(lián)網(wǎng)、云計算等更多硬件產(chǎn)業(yè)鏈崛起，重點推薦樂鑫科技等，同時，半導體國產(chǎn)替代加速推進、Mini LED&Micor LED逐步落地，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也將迎來新的發(fā)展機遇，重點推薦圣邦股份，建議關(guān)注通富微電、韋爾股份、三安光電、國星光電等。

    風險提示：智能機出貨大幅下滑；新品推進緩慢；上游原材料價格上漲；電子行業(yè)制造管理成本上升。