中文字幕免费伦费影视在线观看_超碰97人人做人人爱网站_天天中文字幕av天天爽_亚洲日韩a∨在线

設(shè)正點(diǎn)財(cái)經(jīng)為首頁     加入收藏
首 頁 財(cái)經(jīng)新聞 主力數(shù)據(jù) 財(cái)經(jīng)視頻 研究報(bào)告 證券軟件 內(nèi)參傳聞 股市學(xué)院 指標(biāo)公式
你的位置: > 正點(diǎn)財(cái)經(jīng) > 研究報(bào)告 > 正文

神州數(shù)碼(000034)重大事項(xiàng)點(diǎn)評-云轉(zhuǎn)型迎來新機(jī)遇 大華為戰(zhàn)略再突破

類型:公司研究  機(jī)構(gòu):中信證券股份有限公司   研究員:顧海波  日期:2019-11-20
http://www.htblg2019.com      點(diǎn)擊收藏此報(bào)告
    

公司近日公告,與中國移動/廈門政府分別就政企ICT 服務(wù)/鯤鵬產(chǎn)業(yè)生態(tài)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。前者帶來公司云轉(zhuǎn)型全新機(jī)遇,未來三年有望貢獻(xiàn)百億營收增量;后者表明公司發(fā)力國產(chǎn)服務(wù)器,長期利好公司業(yè)務(wù)拓展和業(yè)績表現(xiàn)?春霉疚磥砣暝妻D(zhuǎn)型和大華為戰(zhàn)略持續(xù)快速推進(jìn),維持“買入”評級。

    行業(yè)龍頭,業(yè)績穩(wěn)健。公司是國內(nèi)最大、涉及領(lǐng)域和品牌最廣的IT 分銷龍頭和領(lǐng)先的獨(dú)立第三方云服務(wù)及數(shù)字化方案提供商,擁有十余年服務(wù)頭部客戶的經(jīng)驗(yàn)積累和全球頂尖的云伙伴資源。2017Q3-2019Q2 公司季度營收同比增速基本保持在20%以上,2019Q3 受宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)因素影響營收增速下滑,但利潤和現(xiàn)金流仍持續(xù)高增長。綜合來看,公司2019 年前三季度營收/歸母凈利潤629.76/5.10 億元,同比增加18.03%/48.14%,業(yè)績增長穩(wěn)健。

    云轉(zhuǎn)型路徑清晰,戰(zhàn)略合作中移動迎來增長新機(jī)遇。公司已與全球80+主流云廠商合作,構(gòu)建起120+SaaS 資源/600+合作伙伴的云資源池,結(jié)合全國最大To B 銷售網(wǎng)絡(luò),積累了600 余家渠道伙伴,為云轉(zhuǎn)型打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2019H1公司云收入增長107.93%至5.52 億,毛利占比達(dá)6.3%,云轉(zhuǎn)型已有成效。2019年11 月15 日公司披露與移動簽署“戰(zhàn)略合作協(xié)議”,擬在通信基礎(chǔ)設(shè)施(IDC/CDN/專線等)、垂直領(lǐng)域(政企客戶)、云計(jì)算、ICT 應(yīng)用、智慧城市等領(lǐng)域展開合作。預(yù)計(jì)此次合作未來三年有望為公司貢獻(xiàn)百億營收增量。

    合作國資發(fā)力國產(chǎn)服務(wù)器,大華為戰(zhàn)略再獲突破。公司2011 年起就與華為開展合作;2018 年成為正式啟動大華為戰(zhàn)略,協(xié)調(diào)神州系資源全面對接華為“云管端”;2019 年上半年大華為業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁;近期又成為華為首批“優(yōu)選級沃土數(shù)字平臺集成交付伙伴”和首家“優(yōu)選級DevOps 合作伙伴”。2019 年11 月18 日公司披露與廈門政府簽署“戰(zhàn)略合作協(xié)議”,擬在鯤鵬超算中心、自主可控服務(wù)器/PC 生產(chǎn)基地、智慧城市、運(yùn)營總部、產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域展開合作,公司助力廈門打造國產(chǎn)鯤鵬產(chǎn)業(yè)生態(tài),廈門給予公司生產(chǎn)基地建設(shè)、生態(tài)打造、稅收等方面政策支持,此次合作有望對公司長期業(yè)務(wù)發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

    風(fēng)險(xiǎn)因素:云轉(zhuǎn)型不及預(yù)期;與華為/移動/廈門市政府合作落地不及預(yù)期。

    投資策略:公司業(yè)績增長穩(wěn)健,云轉(zhuǎn)型及大華為戰(zhàn)略迎來全新機(jī)遇,維持2019/2020/2021 年EPS 預(yù)測為1.01/1.22/1.42 元,維持“買入”評級。

相關(guān)報(bào)告:
熱點(diǎn)推薦:
更多最新研究報(bào)告
更多財(cái)經(jīng)新聞
  • 如果不能閱讀報(bào)告,請點(diǎn)擊下載閱讀器
關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖