汽車行業(yè)周報:重卡銷量超預(yù)期 高景氣度有望延續(xù)
汽車板塊一周表現(xiàn)回顧:
上周上證綜指上漲0.11%,深證成指上漲1.47%,中小板指上漲0.88%,創(chuàng)業(yè)板指上漲0.70%,滬深300 指數(shù)上漲1.43%,汽車行業(yè)指數(shù)上漲0.25%。
細分板塊方面,乘用車指數(shù)下跌0.43%,商用載貨車指數(shù)上漲3.24%,商用載客車指數(shù)上漲2.13%,汽車零部件指數(shù)上漲0.70%,汽車服務(wù)指數(shù)下跌2.60%。個股漲幅較大的有金固股份(16.80%)、長城汽車(16.20%)、鈞達股份(12.34%),跌幅較大的有凌云股份(-25.22%)、浙江世寶(-10.67%)、北汽藍谷(-10.08%)。
行業(yè)最新動態(tài):
1、武漢出臺新能源汽車新政;
2、10 月21 日-27 日全國乘用車日均零售數(shù)量為51357 輛,同比下降19%;3、大眾成立自動駕駛子公司VWAT;
4、PSA 和FCA 宣布合并,成為全球第四大車企;5、蔚來10 月交付量2526 臺,同比增長61%;
6、10 月重卡銷量9 萬輛,同比增長12.4%。
投資建議:
汽車消費旺季到來疊加去年同期低基數(shù),9 月乘用車銷售數(shù)據(jù)同比降幅收窄、環(huán)比數(shù)據(jù)改善,但改善幅度略低于預(yù)期。隨著乘用車需求逐步企穩(wěn),四季度銷量增速有望轉(zhuǎn)正,產(chǎn)品力較強的龍頭企業(yè)或?qū)⒙氏然謴?fù)。
新能源汽車受下半年補貼退坡影響銷量持續(xù)低迷,可適當(dāng)關(guān)注受益特斯拉國產(chǎn)化的相關(guān)供應(yīng)商。
10 月重卡銷量超預(yù)期,銷量達9 萬輛,同比增長12%,增速創(chuàng)年內(nèi)新高,1-10 月累計銷量97.9 萬輛,已超過去年同期水平;頭部企業(yè)一汽解放、東風(fēng)集團10 月銷量增長分別達22%、24%。受國三柴油車換代、超載整治、基建投資增速回暖等因素推動,重卡市場有望維持高景氣度,產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)將隨之受益。
風(fēng)險提示:
汽車銷售不及預(yù)期的風(fēng)險;行業(yè)政策變化的風(fēng)險等。