國(guó)債期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有（分類：股票軟件）國(guó)債期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有不牽涉到債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，國(guó)債期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有說明：

國(guó)債交易品種主要包括現(xiàn)券交易和回購(gòu)交易，其中銀行間債券市場(chǎng)交易品種包括現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu) 、買斷式回購(gòu)。交易所債券市場(chǎng)的交易品種主要包括現(xiàn)券交易和質(zhì)押式回購(gòu)。而商業(yè)銀行柜臺(tái)交易僅可以進(jìn)行現(xiàn)券交易。期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有國(guó)債搶手與當(dāng)前股市動(dòng)蕩，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大有關(guān)，在此背景下，今后一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)債將仍然成為理財(cái)產(chǎn)品的主要選擇。大部分市民是以本金保障、回避風(fēng)險(xiǎn)作為投資的第一考量。國(guó)債以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，資金安全性高，回報(bào)也超過同期定期存款。如第三期憑證式國(guó)債3年期票面年利率5.74％；5年期票面年利率6.34％。相應(yīng)的同期定存利率分別為5.40％和5.85％，國(guó)債收益同比多出6％～8％，加上國(guó)債收益免交5％的利息稅，因此，與同期定存相比，購(gòu)買國(guó)債持有到期回報(bào)可高出10％以上。二季度CPI漲幅仍可能維持在8%左右，對(duì)經(jīng)濟(jì)過熱、通脹攀升不能掉以輕心。持續(xù)下跌甚至暴跌，讓投資者再次領(lǐng)教股市的風(fēng)險(xiǎn)，“輕易不入市”，而穩(wěn)健的國(guó)債又在人們面前閃閃發(fā)光。買國(guó)債成了越來越多市民不約而同的選擇，去年倍感涼意的國(guó)債如今受到投資者追捧。在一些城市，前幾日剛上市的今年第三期憑證式國(guó)債成為熱門。今年第三期憑證式國(guó)債自6月10日開始發(fā)售以來，多久未見的排隊(duì)場(chǎng)景又出現(xiàn)在一些城市的銀行里，銷售進(jìn)度明顯提速，與以往中老年人為主不同，這次國(guó)債投資隊(duì)伍中多了不少年輕人。40歲以下的國(guó)債投資人的比例逐步增加。

國(guó)債期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有從目前市場(chǎng)現(xiàn)券和回購(gòu)交易市場(chǎng)比例來看，回購(gòu)交易是市場(chǎng)交易主體，在債券市場(chǎng)上回購(gòu)比例約占6成，而現(xiàn)券僅占4成。目前銀行間回購(gòu)利率已成為市場(chǎng)利率的重要反映，1天、7天及14天回購(gòu)是回購(gòu)市場(chǎng)的主體。2004年至2005年，也曾出現(xiàn)過國(guó)債熱銷的現(xiàn)象，隨后隨著股市井噴，不少國(guó)債投資人提前兌現(xiàn)去買股票，利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及銀行同期存款。但是相對(duì)來說，憑證式國(guó)債收益還是穩(wěn)定的，在超出半年后提前支取，其利率都會(huì)高于儲(chǔ)蓄存款提前支取的活期利率，同時(shí)不用繳納利息稅，到期利息也會(huì)多于同期儲(chǔ)蓄存款所得利息。所以憑證式國(guó)債更適合資金長(zhǎng)期不用者，特別適合把這部分錢存下來養(yǎng)老的老年投資者。據(jù)了解，這期國(guó)債屬于電子式國(guó)債，投資方法和憑證式國(guó)債并無大的區(qū)別，但憑證式國(guó)債若提前兌取需一次性取完，人行廣州分行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，電子式國(guó)債可以多次兌取，并不需要一次兌清，這一點(diǎn)和定存相同，不過，若是資金需求靈活的投資者，購(gòu)買本期國(guó)債收益優(yōu)過定存。按照發(fā)行條款，持有本期國(guó)債不滿半年不允許提前兌取，2009年5月25日起才可以辦理提前兌取，而提前兌取的話，就要按照票面利率計(jì)付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年就要扣除6個(gè)月利息，滿2年不滿3年就扣除3個(gè)月利息，提前兌取需按照兌取本金的1％。繳納手續(xù)費(fèi)。以買入100萬元的該期國(guó)債為例，持有1年后需要全部提取，就只能領(lǐng)取半年的利息100萬×5.17%×1/2=25850元，再扣除手續(xù)費(fèi)1000元，收益就是24850元，若持有2年后提前全部?jī)陡�，就只能領(lǐng)取1年零9個(gè)月的利息100萬×5.17%×（1+9/12）=90475元，扣除手續(xù)費(fèi)后的收益就為89475元。而若存入同期定存后想提前提取的話，按照規(guī)定，可以有一次按定存利息繼續(xù)儲(chǔ)蓄的優(yōu)惠，如100萬元的資金想提前一年支取10萬元，剩下的資金利息仍可按照定存利率計(jì)算，即到期支取利息為90萬×4.77%×3+10萬×0.72%×2=130230元。若對(duì)本期國(guó)債進(jìn)行同樣操作，最后收益就是90萬×5.17%×3+10萬×5.17%×（1+9/12）-100=148537.5元，較存款多出近2萬元，優(yōu)勢(shì)并不太明顯。歡迎使用國(guó)債期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有。