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債券如何回售
日期:2015-05-09 00:00:00 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
債券如何回售(分類:股票軟件)債券如何回售通常發(fā)行人承諾在正股股價(jià)持續(xù)若干天低于轉(zhuǎn)股價(jià)格或非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市,債券如何回售發(fā)行人以一定的溢價(jià)(高于面值)收回持有人持有的轉(zhuǎn)債。
債券如何回售說(shuō)明:
這種溢價(jià)一般會(huì)參照同期企業(yè)債券的利率來(lái)設(shè)定的。如南化轉(zhuǎn)債設(shè)定的回售條款為:本公司股票未能在距轉(zhuǎn)債到期之日12個(gè)月以前上市,轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分回售給本公司, 回售價(jià)為可轉(zhuǎn)債面值加上按年利率5.6%(單利)計(jì)算的四年期利息,扣除本公司已支付的利息。
如何回售分為無(wú)條件回售和有條件回售。
1、無(wú)條件回售
無(wú)條件回售是無(wú)特別原因而進(jìn)行的回售,通常是固定回售時(shí)間,一般在可轉(zhuǎn)換公司債券償還期的后1/3或一半之后進(jìn)行。無(wú)條件回售條款在某種意義上可視為發(fā)行人對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的提前兌付本息,從而增加了期權(quán)價(jià)值。
2、有條件回售
有條件回售是當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格并達(dá)到一定幅度時(shí),可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持債券賣給發(fā)行人;厥蹆r(jià)格一般比市場(chǎng)利率確定的價(jià)格稍低,但比債券票面利率高,在股票價(jià)格持續(xù)低迷的情況下,回售條款尤其具有意義。
由于回售條款的觸發(fā)比例通常較轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條款的觸發(fā)比例低,如果發(fā)行人不希望回售出現(xiàn),可以在標(biāo)的股價(jià)下跌至滿足條件回售的規(guī)定前,向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格以避免回售(除非股價(jià)跌至每股凈資產(chǎn)以下)。所以,條件回售條款對(duì)不愿意回售可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人而言,形同虛設(shè)。
債券如何回售當(dāng)回售條件每年首次滿足時(shí),發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)交易日內(nèi)公告。發(fā)行人公告后,可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可以全部或部分回售未轉(zhuǎn)換為股份的可轉(zhuǎn)換公司債券,也可以不行使回售權(quán)。歡迎使用債券如何回售。
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