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分級基金投資技巧
日期:2015-04-09 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
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分級基金除了以上兩種模式之外,還有瑞和滬深300、興全合潤、申萬深成三個較為復(fù)雜分級模式的分級基金(見“發(fā)展歷程”部分)。
融資型分級基金通俗的解釋就是,A份額和B份額的資產(chǎn)作為一個整體投資,其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息,至于支付利息后的總體投資盈虧都由B份額承擔(dān)。以某融資分級模式分級基金產(chǎn)品X(X稱為母基金)為例,分為A份額(約定收益份額)和B份額(杠桿份額),A份額約定一定的收益率,基金X扣除A份額的本金及應(yīng)計收益后的全部剩余資產(chǎn)歸入B份額,虧損以B份額的資產(chǎn)凈值為限由B份額持有人承擔(dān)。當(dāng)母基金的整體凈值下跌時,B份額的凈值優(yōu)先下跌;相對應(yīng)的,當(dāng)母基金的整體凈值上升時,B份額的凈值在提供A份額收益后將獲得更快的增值。B份額通常以較大程度參與剩余收益分配或者承擔(dān)損失而獲得一定的杠桿,擁有更為復(fù)雜的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu),非線性收益特征使其隱含期權(quán)。
投資技巧官方免費說明軟件根據(jù)分級母基金的投資性質(zhì),母基金可分為分級股票型基金(其中多數(shù)為分級指數(shù)基金)、分級債券基金。分級債券基金又可分為純債分級基金、混合債分級基金、可轉(zhuǎn)債分級基金,區(qū)別在于純債基金不能投資于股票,混合債券基金可用不高于20%的資產(chǎn)投資股票,可轉(zhuǎn)債分級基金投資于可轉(zhuǎn)債。
根據(jù)分級子基金的性質(zhì),子基金中的A類份額可分為有期限A類約定收益份額基金、永續(xù)型A類約定收益份額基金;子基金中的B類份額又稱為杠桿基金。杠桿基金可分為股票型B類杠桿份額基金(其中多數(shù)為杠桿指數(shù)基金)、債券型B類杠桿份額基金(杠桿債基)、反向杠桿基金等。
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