浙商證券研究報(bào)告：金鉬股份-601958-三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：下游需求疲軟，鉬價(jià)低迷：投資要點(diǎn)： 第三季度業(yè)績(jī)同比上升 公司前三季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 5.01億元，同比下降 10.7%，折合每股收益 0.16元； 公司第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.43 億元，同比增長(zhǎng) 23.42%，折合每股收益 0.04 元，低于我們的預(yù)期。 鉬價(jià)低迷是業(yè)績(jī)下滑的主要原因 下游需求疲軟導(dǎo)致鉬價(jià)低迷，當(dāng)前歐洲主要港口鉬鐵 65%-70%Mo報(bào)價(jià)為 33美 元/公斤，相比年初已經(jīng)下降了 22%，我們判斷，當(dāng)前鉬價(jià)仍處于下滑、探底 過程中。 估值與投資評(píng)級(jí)：維持“買入”投資評(píng)級(jí) 我們預(yù)測(cè)公司 2011-2013 年將可實(shí)現(xiàn)每股收益 0.25 元、0.42 元和 0.87 元， 對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài) PE分別為 59倍、35倍和 18倍�？紤]公司是行業(yè)內(nèi)少有的擁有鉬 采選、焙燒、深加工及研究開發(fā)一體化產(chǎn)業(yè)鏈條的鉬業(yè)企業(yè)，并且擁有 123 萬噸的優(yōu)質(zhì)鉬礦資源儲(chǔ)備，選礦能力大幅提升，業(yè)績(jī)彈性很大，因此，我們維 持公司“買入”投資評(píng)級(jí)。 ......