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權(quán)證是什么?

日期:2018-05-17 14:38:41 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    權(quán)證是什么?什么是權(quán)證股票認(rèn)股權(quán)證又稱為認(rèn)股證或權(quán)證,權(quán)證在香港俗譯“窩輪”,英文稱Warrant權(quán)證本質(zhì)上是一種權(quán)利契約,投資人于支付權(quán)利金購得權(quán)證后,有權(quán)于某一特定期間或到期日,按約定的價格(行使價),認(rèn)購或沽出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)(如股票、股指、黃金等)。權(quán)證持有人在支付權(quán)利金后獲得的是一種權(quán)利,行使與否由權(quán)證持有人自主決定。而權(quán)證的發(fā)行人在權(quán)證持有人按規(guī)定提出履約要求之時,負(fù)有提供履約的義務(wù)而不得拒絕。
    權(quán)證產(chǎn)品具有以下特點:
    (1)權(quán)證與期權(quán)在原理上存在共性.與期權(quán)沒有本質(zhì)的區(qū)別。兩者的不同點主要來自合約的標(biāo)準(zhǔn)程度之間的差異化,在目前沒有做空機(jī)制下,權(quán)證的效用弱于期權(quán)。
    (2)參與權(quán)證買賣相互的利益是一致的.并不能表明買方具有天生的利益保障,而賣方將產(chǎn)生巨大的風(fēng)險。實際上,收益和風(fēng)險對雙方都是均衡相等的。
    (3)權(quán)證的價格受到相關(guān)資產(chǎn)價格、距離到期時間和資產(chǎn)價格的波動幅度的影響。因此,權(quán)證的判斷比股票更難。
    (4)參與者有兩種獲利途徑:在權(quán)證的交易中獲得價差利潤和權(quán)證的行使權(quán)所產(chǎn)生的利潤。參與者有兩種虧損途徑:沒有行權(quán)價值時虧掉權(quán)證費和交易過程中發(fā)生的虧損。
    (5)權(quán)證具有較高的財務(wù)杠桿功能。投資認(rèn)股權(quán)證的最大損失為所付出的權(quán)利金,其風(fēng)險有限,而其獲利在理論上卻可隨著股價的不斷上漲而無限增加。
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