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股指期貨品種介紹

日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    

  什么是股指期貨

  所謂期貨,一般指期貨合約,就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。這個標的物,是期貨合約所對應的現(xiàn)貨,可以是某種商品,如農產品和金屬,也可以是某種金融工具,如股票、外匯、債券,還可以是某個金融指標,如三個月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。股指期貨就是以股票指數(shù)為標的進行交易的期貨,簡稱期指,是金融期貨中的一種,目前在中國金融期貨交易所上市交易的是滬深300股指期貨。滬深300股指期貨合約相關規(guī)定如下:

  股指期貨與股票的不同點

  股指期貨與其標的指數(shù)在走勢上大同小異,但是其交易方式與股票存在很大的不同,以下幾點是投資者需要關注的:

  (1)期貨合約到期交割,長期持有需展期

  股票買入后可以一直持有,只要不除權股票數(shù)量不會變動。但股指期貨合約都有固定的到期日,每個合約月份的第三個周五合約會到期現(xiàn)金交割,該合約不復存在。因此交易股指期貨必須注意合約到期日,以決定是否選擇展期,將持倉移至下月合約。

  (2)期貨交易實行保證金制度,帶有杠桿,每日結算

  股指期貨合約采用保證金交易,一般需付出合約面值約15%以上的資金就能買賣一手合約,具體到目前的滬深300股指期貨,以20%的保證金計算。同時期貨交易實行每日無負債結算制度。買入股票后在賣出以前,賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同,交易后每日收盤后要按照結算價對持有的合約進行結算,如果賬面產生虧損導致保證金不足,需及時補充,否則會強行平倉。所以建議交易一手期指合約的保證金維持在50萬元左右。這一點與股票交易不同,需引起投資者注意。

  (3)期貨合約可以賣空,實行T+0交易制度

  股指期貨合約可以進行簡單的賣空交易,先賣后買,股票交易一般是先買后賣,股票融券交易雖然也可以賣空,但難度相對較大,而且融券標的現(xiàn)在存有限制。這樣,即使市場處于長期的熊市狀態(tài),投資者也可以通過做空股指期貨來獲取收益。當然一旦賣空后價格不跌反漲,投資者同樣也會面臨損失。

  股指期貨由于其帶有杠桿機制,投機風險較高,所以一般實行T 0交易制度,今日買入,今日就可以賣出,不同于股票的T 1交易制度。

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