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無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有什么

日期:2020-05-28 08:26:11 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
  無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有什么,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔值。布萊克(1972)建立了一個(gè)零貝塔的資本資產(chǎn)定價(jià)棋勺。這個(gè)相創(chuàng)是使立在三個(gè)書(shū)本的性質(zhì)上的:
    (1)任何有效資產(chǎn)組合姐成的資產(chǎn)資產(chǎn)仍然是有效資產(chǎn)組合。依姍這個(gè)性質(zhì).雖然不同的投資者投資在不同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合上.但是這些投資組合仍然在有效邊界上,所以這些投資資產(chǎn)組合的組合也在有艘邊界上,也就.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組必然在有效邊界上。
    (2)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有效邊界上的任何一個(gè)點(diǎn).都存在粉一個(gè)與之完全不相關(guān)的投資組合。也就是說(shuō)對(duì)于來(lái)說(shuō).必有一個(gè)資產(chǎn)姐合與完全不相關(guān)。這個(gè)投資資產(chǎn)組合位于有效邊界上.被稱為零貝塔姐合.因?yàn)樗c之間的貝塔不欣為零。
    (3)任何單個(gè)資產(chǎn)的頂期回報(bào)串和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之10的關(guān)系仍然是城性的,但這時(shí)證絡(luò)市場(chǎng)線的截距是而不是.
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