早盤兩市大幅下跌，上證綜指再次跌破2000點(diǎn)，金融和地產(chǎn)板塊領(lǐng)跌，市場(chǎng)的氣氛再度變得悲觀起來。兩市上漲的股票不超過300家，跌幅超過5%的個(gè)股家數(shù)明顯增加。

　　今天的下跌動(dòng)力來源于三大因素：

　　1。根據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，國(guó)債期貨已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，這對(duì)A股市場(chǎng)來說會(huì)形成資金分流以及增加做空機(jī)制兩大影響；

　　2。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份中國(guó)非制造業(yè)PMI只有53.9，創(chuàng)下9個(gè)月以來新低，經(jīng)濟(jì)增速回落再次引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂；

　　3。美聯(lián)儲(chǔ)投票通過《巴塞爾協(xié)議三》并且將于明年初開始實(shí)施，這對(duì)銀行(行情 專區(qū))資本充足率是一個(gè)比較大的挑戰(zhàn)，會(huì)滋生市場(chǎng)對(duì)于銀行再融資的恐懼。

　　近期政策面上沒有什么太大的動(dòng)作，因此我們認(rèn)為市場(chǎng)也不具備單邊反彈的基礎(chǔ)。但是從以上幾個(gè)消息來看只有第三條是比較出乎市場(chǎng)預(yù)料的，而且現(xiàn)在銀行股估值比較低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也相對(duì)較強(qiáng)，因此也沒必要過度擔(dān)心。我們繼續(xù)維持七月上旬市場(chǎng)震蕩幅度較大的判斷。

　　從操作機(jī)會(huì)上來看，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)逐步傾向于對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股進(jìn)行炒作，智云股份(行情 股吧 買賣點(diǎn))公布高送轉(zhuǎn)之后迎來兩個(gè)漲停板，向日葵(行情 股吧 買賣點(diǎn))今天公布10轉(zhuǎn)12的預(yù)案之后也漲停，這表明資金對(duì)中報(bào)預(yù)增個(gè)股的炒作還是比較兇悍的，因此中報(bào)可以作為七月行情的一個(gè)非常重要的炒作點(diǎn)。