天然橡膠價格降 輪胎五大龍頭股機會來
昨日A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心有所企穩(wěn)的格局。但個股行情依然活躍,尤其是輪胎概念股股出現(xiàn)了集體上漲的態(tài)勢,雙錢股份(600623)、黔輪胎等2只個股雙雙漲停,風神股份(600469)、青島雙星(000599)等個股緊隨其后。那么,如何看待這一板塊的走勢呢?
眾所周知的是,輪胎的主要原材料為天然橡膠、合成橡膠、鋼簾線等,原材料占成本的70%左右。有行業(yè)分析師在研究報告中稱,“研究各公司拳頭產(chǎn)品全鋼子午胎的成本構(gòu)成情況后,發(fā)現(xiàn)天膠在原材料中的占比最大,天膠的供應(yīng)情況及價格波動,將對輪胎公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響”。所以,輪胎股對天然橡膠等原料價格的走勢較為敏感,比如說在前些年,由于全球經(jīng)濟的向好,天然橡膠價格持續(xù)漲升,比如說2008年底是14000元/噸,但在2010年10月高達近40000元/噸,這讓輪胎行業(yè)頗為頭疼,即便是汽車行業(yè)井噴引發(fā)輪胎需求大增的情況下,仍受累于天然橡膠價格的上漲,出現(xiàn)了增收不增支的態(tài)勢。
不過,慶幸的是,隨著歐債危機的持續(xù)發(fā)酵等因素,天然橡膠的需求出現(xiàn)疲軟,因此,國際天然橡膠持續(xù)回落,進而波及到我國的天然橡膠價格。據(jù)商務(wù)部日前發(fā)布的商務(wù)預(yù)報稱,上周(3月11日至3月17日),國內(nèi)橡膠價格比前一周下降5.3%。受東南亞產(chǎn)地天然橡膠價格下跌、化工原料價格下降影響,橡膠價格五周累計下降7.9%。預(yù)計后期橡膠價格保持回落態(tài)勢。
更為重要的是,這一趨勢仍然在延續(xù)中。不僅僅是因為需求的疲軟,而且還在于供給的增長。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,在2005年至2008年,東南亞各國受到天膠大漲的影響而大舉種植,新增面積達到106萬公頃。在2012年至2014年,這些新增天然橡膠將相繼進入收割期。因此,隨著供求關(guān)系的改變,即便歐債危機平息且美國經(jīng)濟持續(xù)回升,天膠反彈空間也不大。
與此同時,輪胎行業(yè)的下游需求依然旺盛。數(shù)據(jù)顯示,在2013年的1-2月汽車產(chǎn)銷分別完成331.17萬輛和338.91萬輛,同比分別增長14.1%和14.7%,呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢
由此可見,未來輪胎板塊的業(yè)績回升趨勢依然樂觀,一方面是原料價格的進一步回落。另一方面則是需求的回升,使得產(chǎn)品價格的回落幅度會慢于原料價格的回落幅度,如此就意味著凈資產(chǎn)收益率會持續(xù)增加,從而提振相關(guān)個股的估值坐標。
因此,操作中,建議投資者重點關(guān)注龍頭品種。目前來看,賽輪股份(601058)、風神股份、青島雙星、黔輪胎、雙錢股份等個股是龍頭品種。