科士達研究報告:第一創(chuàng)業(yè)-科士達-002518-公司年報點評:光伏逆變取得一定競爭地位,維持審慎推薦
http://www.htblg2019.com 2013-03-14 來源:和訊
事件:
公司發(fā)布2012 年年報,實現(xiàn)收入93443.5 萬元,同比下降0.33%,實現(xiàn)凈利潤9157.0 萬元,同比增長8.83%,實現(xiàn)每股收益0.44 元。本期每10 股派息1.5 元。
點評:
1、去年UPS 市場需求下滑導致公司收入下降
公司 UPS 電源設備實現(xiàn)收入81139 萬元,同比下降10.58%。根據(jù)ICT research 的預計,去年UPS 市場下滑大約2%,同樣作為國內UPS 市場第一梯隊品牌,科華恒盛去年收入規(guī)模下降0.95%。
UPS 毛利率整體上升4.45%,除了公司原材料價格穩(wěn)定的因素外,主要是產品結構的變化原因。公司出口的產品主要是離線式UPS,毛利率較低,其下降幅度較大。
私募內參:
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