華魯恒升：尿素量價齊升帶來業(yè)績增長。

　　銀河證券3月5日發(fā)布華魯恒升(600426)的研究報告稱，公司發(fā)布2012年年度報告，2012年公司實現(xiàn)營業(yè)收入70.03億元，同比增長 34.79%，歸屬于上市公司股東凈利潤4.52億元，同比增長27.31%，對應(yīng)每股收益0.47元。公司擬每10股派1.5元(含稅)。

　　公司首創(chuàng)大型煤化工裝置“一頭多線”多聯(lián)產(chǎn)模式，有利于提升資源綜合利用率、降低生產(chǎn)成本，產(chǎn)品能柔性化生產(chǎn)，抵御風(fēng)險能力強(qiáng)。公司擁有先進(jìn)的潔凈煤氣化技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈完整，綜合成本優(yōu)勢顯著。隨著合成氣能力的提升，多元醇、三聚氰胺的建成投產(chǎn)，公司業(yè)績有望穩(wěn)步增長，分析師預(yù)計公司13-14年公司EPS分別為0.72元和0.90元，對應(yīng)目前股價PE分別為11.9x和9.5x，給予“推薦”的評級。

　　一拖股份：受益農(nóng)業(yè)機(jī)械化和大型化的拖拉機(jī)行業(yè)龍頭。

　　近期我們到公司進(jìn)行了實地調(diào)研，與管理層就行業(yè)政策、行業(yè)與公司的發(fā)展現(xiàn)狀和未來展望進(jìn)行了深入交流。

　　投資要點：公司為國內(nèi)拖拉機(jī)行業(yè)龍頭。公司為國內(nèi)最大、技術(shù)水平最高的的專業(yè)農(nóng)用拖拉機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，2011年大、中、小輪拖占公司營業(yè)收入分別為42%、13%和6%，市場份額分別達(dá)到35%、15%和12%。

　　受益農(nóng)業(yè)機(jī)械化和大型化，業(yè)績穩(wěn)定增長可期。(1)目前我國農(nóng)業(yè)機(jī)械化率不到60%，仍處于較低水平。受益勞動力成本上升、農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼和土地流轉(zhuǎn)等正面因素推動，未來10年我國農(nóng)機(jī)行業(yè)將處于黃金發(fā)展期；作為農(nóng)田作業(yè)動力機(jī)械的拖拉機(jī)將直接受益；(2)從內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，小輪拖保有量已相當(dāng)大且絕大部分地區(qū)已停止補(bǔ)貼，而大中拖由于發(fā)展相對滯后、且受機(jī)械大型化推動和國家加大補(bǔ)貼；大中拖替代小輪拖需求足。我們預(yù)計公司未來三年大中拖復(fù)合增速為10%-15%。

　　國機(jī)集團(tuán)優(yōu)質(zhì)農(nóng)機(jī)資產(chǎn)注入或是中長期看點。集團(tuán)旗下的水稻插秧機(jī)(機(jī)值率為26%)和玉米收獲機(jī)(機(jī)收率為40%)受益所處行業(yè)機(jī)械化水平低、成長空間大。作為集團(tuán)唯一的農(nóng)機(jī)上市平臺，農(nóng)機(jī)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入可以期待；而一旦這些資產(chǎn)以合理價格注入上市公司，公司長期成長空間將被打開、盈利能力將顯著增強(qiáng)。

　　首次給予“推薦”的投資評級。預(yù)計公司12-14年營業(yè)收入分別為107.10、117.86和132.05億元，對應(yīng)EPS分別為0.37、 0.43和0.48元。目前公司股價對應(yīng)PE分別為27.3、23.4和20.7X，估值相對合理；但考慮公司是農(nóng)機(jī)主題投資的稀缺標(biāo)的，建議逢低介入。

　　風(fēng)險提示：原材料價格大幅上漲和行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致毛利率下降、行業(yè)政策變動。

　　丹化科技：2012突破技術(shù)，2013轉(zhuǎn)折整固。

　　乙二醇實現(xiàn)量產(chǎn)量銷，技術(shù)突破初見成效。

　　2012年，公司產(chǎn)銷乙二醇約10萬噸，草酸近5萬噸，綜合開工率達(dá)到63%，年末負(fù)荷達(dá)到85%以上�？紤]到乙二醇連續(xù)生產(chǎn)和透光率問題主要在4季度解決，考察其年報與三季度相比，應(yīng)收和存貨項基本穩(wěn)定，可以初步認(rèn)為公司乙二醇實現(xiàn)了量產(chǎn)量銷。我們認(rèn)為，公司煤制乙二醇工藝在技術(shù)層面的核心問題已經(jīng)基本實現(xiàn)突破。

　　2012年乙二醇折價謀銷量，成本相對較高。

　　考察公司乙二醇銷售情況可以發(fā)現(xiàn)，2012年，公司乙二醇平均實現(xiàn)價格5961元/噸，低于乙二醇2012年全年均價的6647元(下半年乙二醇市場價格更高)，可見公司產(chǎn)品的銷售是通過折價占領(lǐng)市場的策略實現(xiàn)的。從成本結(jié)構(gòu)看，乙二醇平均噸成本在5658元/ 噸，成本結(jié)構(gòu)中，原料(主要是煤+催化劑)約3000元，折舊+其他(應(yīng)當(dāng)是修理等)約1800元，占據(jù)主要比例，與我們前期報告估算基本一致。

　　2013年三大挑戰(zhàn)：改善成本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定裝置運行，獲得下游認(rèn)可我們認(rèn)為，公司2013年的主要挑戰(zhàn)有三：一是通過引入廉價原料、技改擴(kuò)產(chǎn)降低成本。我們估算成本可以壓縮的空間在1400-1600元。一方面，公司在努力尋找更廉價的褐煤原料；另一方面公司年報中也規(guī)劃2013年投入3億元，將通遼 20萬噸裝置擴(kuò)建為30萬噸，則滿產(chǎn)條件下噸折舊有望降低4-500元/噸。

　　二是穩(wěn)定裝置運行，雖然公司乙二醇核心技術(shù)問題已經(jīng)突破，但裝置的長周期運行、產(chǎn)品品質(zhì)的平穩(wěn)等工程問題可能還需要一段時間的調(diào)試和積累。

　　三是目前公司產(chǎn)品還在通過折價方式實現(xiàn)銷售放量，特別是下游聚酯企業(yè)，目前還在產(chǎn)品試用階段，考慮乙二醇品質(zhì)對PET合成過程和產(chǎn)品質(zhì)量的重要影響，預(yù)計下游認(rèn)可需要一段周期(我們預(yù)計至少在半年左右)。

　　重慶水務(wù)（601158）周二上漲9.90%公司主營自來水銷售、污水處理服務(wù)，是重慶市國資委旗下的水務(wù)企業(yè)。公司1月31日晚公告稱，擬2.24億元掛牌轉(zhuǎn)讓下屬電力公司90%股權(quán)及債權(quán)。該公告截止日期為2013年3月4日，交易是否完成存在不確定性。消息面上，全國人大代表表示，應(yīng)盡快制定《飲用水安全法》，構(gòu)建一個有效的飲用水安全法律保障體系。二級市場上，受此消息刺激，今日午后水務(wù)股啟動，該股放量沖擊漲停，但主力封單不堅決，觀望。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為1.901，大單金額為6730.37萬元。

　　三愛富（600636）周二上漲9.99%公司是目前國內(nèi)最大、品種最全的集科研、生產(chǎn)、經(jīng)營一體化的有機(jī)氟化工企業(yè)，擁有國內(nèi)最完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品涉及CFCs、CFC替代品、含氟聚合物和含氟精細(xì)化學(xué)品四大類產(chǎn)品。另外，隨著國家治理霧霾行動的推進(jìn)及4D打印技術(shù)的出現(xiàn)，聚四氟乙烯未來可能迎來爆發(fā)式需求，公司作為氟化工龍頭，有望從中受益。二級市場上，今日氟化工概念股表現(xiàn)活躍，該股開盤直接封于漲停，量能有待釋放，保持關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為1.059，大單金額為6328.84萬元。

　　中�？萍迹�002401）周二上漲10.03%公司是我國最早進(jìn)入智能交通系統(tǒng)集成領(lǐng)域的企業(yè)之一，也是目前國內(nèi)提供智能交通系統(tǒng)集成項目解決方案的主要供應(yīng)商之一，主營智能交通系統(tǒng)、工業(yè)自動化等領(lǐng)域的高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)和系統(tǒng)集成。另外，市場對公司與中海集運公司的集裝箱航運信息化戰(zhàn)略合作充滿期待。消息面上，公司4.7億元擬中標(biāo)貴州高速路項目。二級市場上，該股今日高開高打，午后券商封板，后市仍有活躍機(jī)會，建議波頓參與。數(shù)據(jù)顯示周二該股的 DDX為1.810，大單金額為1822.35萬元。

　　寶萊特（300246）周二上漲9.99%公司作為專門研究、制造和銷售醫(yī)療器械將近20年的現(xiàn)代化企業(yè)，以研究、生產(chǎn)和銷售病人監(jiān)護(hù)儀為主。公司現(xiàn)有產(chǎn)品線完整，是全球監(jiān)護(hù)儀產(chǎn)品線最完善的公司之一，主要產(chǎn)品為病人監(jiān)護(hù)儀設(shè)備，高中低檔產(chǎn)品齊全。同時研制多款數(shù)字心電圖機(jī)、胎兒監(jiān)護(hù)儀、電子陰道鏡、脈搏血氧儀，以及中央監(jiān)護(hù)系統(tǒng)和其他設(shè)備的運行軟件等。二級市場上，因公告2012年擬10轉(zhuǎn)10派2元，該股今日重拾升勢，持股關(guān)注量能變化。數(shù)據(jù)顯示周二該股的DDX為0.832，大單金額為427.63萬元。

　　傳聞：高鴻股份、大唐電信：電科院或?qū)�啟動整體上市計劃

　　傳聞：恒瑞醫(yī)藥：新型止痛藥和戒斷藥物成新熱點，美“準(zhǔn)新藥股”周漲46%。

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　　傳聞：山大華特：“高性能激光引擎關(guān)鍵材料與器件工程化技術(shù)研發(fā)”主題項目的立項工作已經(jīng)完成

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　　傳聞：據(jù)晉江市當(dāng)?shù)孛襟w報道，晉江金融規(guī)劃編制金融平臺建設(shè)已完成，決策天機(jī)出臺了20條具體措施，以推動晉江市海峽西岸金融改革創(chuàng)新先導(dǎo)示范區(qū)建設(shè)，這將成為泉州金改的重要組成內(nèi)容。關(guān)注：泰亞股份（002517）、潯興股份（002098）。

　　傳聞：聚四氟乙烯近期可能會提價，相關(guān)三愛富（600636）、巨化股份（600160）、多氟多（002407）。

　　傳聞：湖南全體代表提交一號提議，建議國家盡快重啟內(nèi)陸核電建設(shè)，相關(guān)江蘇神通（002438）、中核科技（000777）、沃爾核材（002130）、威爾泰（002058）等。

　　傳聞：第二批上海市私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點車型出爐，其中，力帆股份（601777）兩款純電動車LF7002EV和LF7002CEV入圍，其續(xù)航里程分別可達(dá)170公里和150公里，售價為26.7萬元和24.98萬元。

　　傳聞：中國交通報3月5日報道，日前，全國港航局長第四次聯(lián)席會議召開，會議明確了今年港航管理工作任務(wù)。游輪概念股：太陽鳥、上海佳豪（300008）。

　　傳聞：泰亞股份（002517）美國杜邦公司最新研制出EVA樹脂的記憶變形功能。泰亞股份是國內(nèi)最大的EVA產(chǎn)品制作企業(yè)。