江西銅業(yè)（600362 ）：礦山擴產 享受銅行業(yè)景氣公司集采選、冶煉及銅加工為一體，銅精礦、陰極銅產量均位居國內第一 ; 也是國內銅資 源量控制最多的企業(yè)，約占全國可采量的 1/3 ，大大高于國內同行。全球實際消費需求持續(xù)回升 和供應擔憂的支撐，銅價有望維持高位震蕩；另外，美元貶值、通脹上升預期等金融因素也會對 銅價提供持續(xù)的支撐。銅產業(yè)鏈的格局決定了利潤主要集中在礦山環(huán)節(jié)，過去幾年公司利潤的 2/ 3 來也來自于 16 萬噸 / 年左右的自產銅。目前公司德興、城門山等主要礦山正在擴建，預計未來 兩年逐步投產， 2011 年礦山銅產能將達到 22 力一噸，比 09 年增長 30% 左右。目前公司自產礦 含 金約 6 噸、銀 60 噸及外購精礦不計價金銀，預計 09 年可貢獻毛利約 16.5 億。在金價持續(xù)高企的背景下，貴金屬將是公司穩(wěn)定而重要的利潤來源，預計 09--10/ 年 EPS 為 0.88 、 1.33 元，建議投資者關注.......