開放式基金贖回時(shí)機(jī)的選擇
日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
股票投資講究"選股""擇時(shí)",但通常是魚和熊掌不可兼得;鹜顿Y無異于股票投資,但是在我國(guó)當(dāng)前基金行業(yè)還處于初步發(fā)展階段的時(shí)候,選擇合適的基金要相對(duì)簡(jiǎn)單一些,相比之下,"擇時(shí)"仿佛更重要一些,尤其是選擇在何時(shí)應(yīng)該賣出更是一門大學(xué)問。因?yàn),只有賣出基金實(shí)現(xiàn)收益,才是衡量投資基金業(yè)績(jī)的硬道理。賣出基金與賣出股票的道理相同,賣完之后也許還有更高的價(jià)格(凈值),要想準(zhǔn)確的算出賣出的最佳時(shí)機(jī),不是一件容易的事情。但是,只要遵循幾個(gè)常見的原則,可以找出相對(duì)接近最佳時(shí)機(jī)的時(shí)機(jī),實(shí)現(xiàn)較好的收益。
首先,投資基金要賣在行情高漲之時(shí),買在行情低迷之時(shí)。說易行難,在我們當(dāng)前資本市場(chǎng)還不是一個(gè)有效市場(chǎng)的條件下,股票市場(chǎng)并不能很好地反應(yīng)經(jīng)濟(jì)的景氣循環(huán)周期,準(zhǔn)確判斷行情談何容易。但是,我們也應(yīng)該看到,隨著近幾年基金所崇尚和堅(jiān)持的價(jià)值投資理念逐步被所有市場(chǎng)參與人員所接受,加之國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的制度變革和國(guó)際化的影響,我國(guó)股票市場(chǎng)的有效性正逐步增強(qiáng)。人們?cè)谂袛嗪涂疾旃善笔袌?chǎng)的走勢(shì)以及個(gè)股的選擇的標(biāo)準(zhǔn)正逐步趨于統(tǒng)一,在相同或者相近指標(biāo)基礎(chǔ)之上所做出判斷具有很高的趨同性。一般情況下,經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)的高低對(duì)股市會(huì)產(chǎn)生很大的影響,在宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度很高的情況下,股票市場(chǎng)行情也隨之高漲,因?yàn)槭袌?chǎng)總是公布最好的消息,上市公司業(yè)績(jī)也會(huì)非常漂亮,股民的熱情也隨之高漲,成交量頻創(chuàng)新高,這個(gè)時(shí)候就是賣出股票或者基金的最佳時(shí)點(diǎn)。相反,當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣循環(huán)落入低谷,宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)低落,上市公司業(yè)績(jī)不理想,投資人信心低落,股票市場(chǎng)行情也隨之跌落。但是,這個(gè)時(shí)候正是買入基金的最佳時(shí)點(diǎn)。這些年來,其實(shí)大多數(shù)的投資者沒有賺不到錢,有些甚至虧損,因?yàn)樗麄兺ǔT谛星榈兔詴r(shí)由于承受不了壓力,賣出手中的股票或基金。而在行情高漲時(shí)又頭腦發(fā)熱,憑著高漲的熱情,跟著大家一起買入股票或基金。所以,聰明的投資者一定要吸取教訓(xùn)。
其次,考慮基金的費(fèi)率規(guī)定,選擇合適的贖回時(shí)機(jī)。基金管理人在募集基金時(shí),為了吸引更多的投資者,鼓勵(lì)投資者更長(zhǎng)期的持有所投資的基金,針對(duì)不同的基金持有時(shí)間設(shè)立不同的贖回費(fèi)率。比如,有些基金在持有滿半年或一年后,贖回費(fèi)率減半或者全免等。所以在選擇贖回時(shí),要問清楚相關(guān)的贖回費(fèi)率的規(guī)定。
再次,基金業(yè)績(jī)明顯不佳之時(shí),要勇于舍棄,轉(zhuǎn)換為其他基金;鹜顿Y操作不同于一般的股票投資,它更加傾向于長(zhǎng)期性的投資,投資者可以容忍短期的績(jī)效不佳,比如連續(xù)的3個(gè)月或是半年,但是如果等到一年以后基金的業(yè)績(jī)?nèi)匀粵]有起色,就要毫不猶豫的"割肉"賣掉,轉(zhuǎn)換為歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀、表現(xiàn)比較穩(wěn)定的其他基金。盡管我們說,基金的歷史業(yè)績(jī)并不代表未來,但是一般來說,基金業(yè)績(jī)穩(wěn)定性還是值得期待的。
最后,發(fā)現(xiàn)基金管理人的操作有問題之時(shí),應(yīng)該毫不猶豫的贖回。眾所周知,基金管理人和基金持有人之間由于各自追求不同的利益,將不可避免的會(huì)導(dǎo)致基金管理人的"道德風(fēng)險(xiǎn)"問題。投資者如果發(fā)現(xiàn)自己投資的基金被管理人用作利益輸送的工具,換句話說,管理人為了給特定人謀取利益,犧牲投資人的權(quán)益,應(yīng)該立即賣掉該基金,不必再給寄予任何的期待。